上篇　寻找理财的根源

第一课　“财”是价格还是价值

当前，P2P理财方式非常火爆。可以说，如果你没有听过P2P你就落伍了。P2P理财产品的综合收益大多在12％以上，银行利率难以望其项背。然而随着e租宝平台的倒下，人们对这种理财方式开始有了畏惧之心。事实上，P2P的诞生没有错，而且这种理财方式可以让资金更有价值。

2015年年底，国家监管层面开始关注P2P监管制度，向社会公开征求意见。随着相关监管细则的出台，P2P理财产品“无门槛、无标准、无监管”的状态将会结束，从而向理性、平稳、规范化健康发展。未来P2P不仅具有高收益的优势，其经营会更加务实，全民理财时代很快将会来临。

理财（Financial management）是指通过财务管理从而让财产保值并增值。理财的种类有很多，分为公司理财、机构理财、个人和家庭理财等。人们的生存活动是以物质为基础的，与理财息息相关。从某种意义上来说，在理财中，“财”是一种价值。

理财的目的是挖掘财的时间价值，随着时间变化，使得资金在生产和流通过程中产生增值。资金本身是不会随时间变化而发生变化的，而理财则可以使得资金产生收益，所以财的时间价值一般用投资收益率来表示。一个理性、有思维能力的个体不会把资金闲置不用，而是通过理财投资将资金的时间价值最大化。在理财过程中，资金随着时间的变化而变化，是时间变量的函数。资金发生变化的那部分价值就是最初资金的时间价值。

资金的时间价值与通货膨胀不同，只有与劳动结合在一起才有意义。资金之所以会产生时间价值，主要有以下三个原因：

首先，货币的时间价值体现了资源稀缺性。现存的社会资源构成了社会财富，而经济和社会的发展主要依赖于社会财富。现在的社会资源可以创造出未来的物质和文化产品，未来的物质和文化产品又构成了将来的社会财富。众所周知，社会资源的显著特征就是稀缺性，基于这种特征可以创造出更多的社会产品，因此当前资源的效用要高于未来资源的效用。

在货币经济的前提下，货币是产品价值的直接体现。支配现在的产品的只能是现在的货币，而将来的货币只用于支配将来的产品，从这种角度来说，与未来的货币价值相比，现在的货币价值更高。市场利息率是衡量货币时间价值的标准，也是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映。其次，在信用货币制度下，时间价值是流通中货币的固有特征。中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成了流通中的货币。受信用货币持续增加的大趋势影响，货币贬值、通货膨胀变得越来越普遍，致使现有货币的价值总是高于未来货币的价值。市场利息率可以很好地反映出可贷资金状况和通货膨胀水平，也将货币价值随着时间的推移而不断降低的程度表现出来。

最后，货币的时间价值可以反映出人们的认知心理。由于人们在认知方面的局限性，人们往往对现在的事物具有较高的感知能力，而对未来事物的感知能力很弱。这造成一个结果，就是人们总是更加重视现在而忽视未来。人们可以确定的是现在的货币能够满足当前自己的现实需要，而未来货币只能满足自己未来对产品的不确定需要。因此，现在货币的单位货币价值比未来单位货币的价值高。利息率的出现是为了让人们放弃现在货币以及现在货币的价值而付出的代价。

投资理财应当对资金的时间价值给予充分的重视。上海的王先生工作月收入为5000元，他每个月都把工资花在日常开销上。王先生认为，现在进行投资还为时过早，自己的当前收入并不高，应当等到有高收益的理财产品再做计划。

王先生没有考虑货币的时间价值，其投资观点有失偏颇。事实上，如果王先生认识到资金的时间价值，从24岁参加工作便开始每月投资1000元基金，假设基金收益率为5％，等到王先生60岁退休时就可以得到120万元的投资收入；如果王先生在30岁才开始每月投资1000元基金，同样假设为5％的收益率，等到王先生60岁退休时则可以得到83.7万元的投资收益。晚投资6年，收益却几乎相差40万元。

货币的时间价值是巨大的，千万不要认为资金不足而放弃投资。所有的财富都不是凭空而生的，一定是积少成多、通过“钱滚钱”而逐渐累积。投资者应当尽早制订平稳的投资理财计划，这样才能逐步实现聚财的目标，为人生打下安定、有保障、高品质的基础。

资金时间价值的经济学概念，与机会成本有异曲同工之处。在社会平均利润率一定的情况下，资金时间价值与计息期数成正方向相关，资金的时间价值随计息期数的增加而增大。资金的时间价值大小是由资金周转的快慢和每次资金循环时间的长短决定的。

不管是企业还是个人，想要科学合理地使用资金必须充分了解资金的时间价值理论。任何资金只有通过投资理财活动才有可能实现其时间价值，而闲置资金，不论是流动资金还是固定资金都无法创造时间价值。而且随着时间的推移，原有资金的价值会逐渐减少。