认清基金投资的风险

自从2006年以后，中国出现了难得的历史性大牛市。这对于基金业来说，无疑是一个福音，它使众多基民财富快速增长的愿望得以实现。在财富示范引导下，基金热度上升极快。当有些人还没有搞清楚什么是基金，把基金混同于国债、储蓄时，就毫不犹豫地投身到基金热潮中。他们认为只要购买了基金，就会从中获取丰厚的利益，根本没有认识到投资基金也存在一定的风险。那么当前我国基金的具体情况又如何呢？

一、我国的基金市场刚刚兴起

可以说，我国的基金市场是一个新兴的市场，还未真正经历过大风大浪，与当前的股票市场、基金市场相比较，目前的状况用“博傻”来形容更为准确。博傻的意思就是谁胆子大谁就能赚大钱，也可以说就是巴菲特所说的“做事不要经过大脑”，要说在这方面，新手反而比老手做得好。这种状况会使广大基民产生这样的错觉：买基金会发大财，买基金出现亏损的可能性极小，长期持有必定包赚不赔。

需要提醒的是，我们的市场经历的时间并不长，在如此短的时间里，很难说明全部问题。与其他国家相比，美国的市场相对成熟，其发展历程可以证明，基金并不适合所有人，而且当人们不顾一切地去投资的时候，就意味着财富神话即将破灭。据一项统计显示：2006年美国对冲基金整体业绩出色，但仍有5.7%的对冲基金破产，并且投行人士认为未来五年对冲基金破产率可能会升至10%。无独有偶，2005年6月《北京现代商报》也曾报道过这样一则新闻：一只在上海注册资本1亿元的资金，3年净资产亏掉90%，当时已经跌到1000万元。你可以试想一下，如果不是股市及时转好，恐怕中国已经出现了基金破产的情况了。

二、基民现状

许多基金投资者看到基金收益不断丰厚，就开始总结自己的成功之道，并被一些基金营销机构推广介绍，如：“只要是长期投资，风险非常小”、“在任何时间都是购买基金的最佳时间，晚买不如早买”等。他们全然不知，这些经验是在中国短暂基金历史和遇到难得的历史性大牛市的良好态势下取得的，并不能从这一点就简单地说明基金风险的全部内容，更不能说明基金公司目前的业绩是未来收益的代表。要明白，即使在足够长的时间内，你购买的基金是赢利甚至优秀的，但是，一旦你选的时机不对，就不得不付出你的时间等待成本了。

三、投资基金也有风险

据统计，成立于2002年1月的33只封闭式基金，一直到2004年1月才基本恢复前一轮下跌前的净值，这一时期历时长达24个月。在2004年4月～2005年6月，29只开放式股票型基金平均下跌20.42%，有的跌得更是惨不忍睹，到2006年2月，经历22个月，净值才大致恢复到下跌之前的水平。由此可见，投资基金不比直接投资股票风险小多少，特别对于那些目前收益高的股票型基金来说，风险更高，因为它同样面临着许多危险，如系统性风险、非系列性风险等。

如果你说股市有风险，几乎所有人都双手赞同，因为许多人都亲身经历或耳闻目睹过这一事实。然而，由于基金是专家理财并有其辉煌的业绩，如果你说基金同样存在着较大的风险，恐怕赞同这一说法的人并没有多少。究其原因，是因为我们目前看到更多的是收获，真正的剧痛还未经历过。话虽如此，但我们也决不能在经历过血的教训之后，再去总结，如果这样的话，带来的损失将更大。提前做足准备功课，才会使我们的投资更稳健，获取的利益才会更丰厚。

既然如此，我们必须认识基金的风险，特别是在股市疯狂阶段，要多一分警惕，少一分大意；多一分理性，少一分盲目。

四、不同的基金风险

从风险的角度看，不同的基金给投资人带来的风险是不同的，其中股票基金风险最高，货币基金和保本基金风险最小，债券基金的风险居中。这里所说的货币基金，是指聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金；保本基金是起源于美国的以投资组合技术为核心的基金；债券基金，是指专门投资于债券的基金。

对于相同品种的基金来说，由于投资风格和策略有所不同，风险也各不相同。就以股票基金为例来说，平衡型、稳健型、指数型比成长型、增强型的风险要低。同时，收益和风险一般是相关联的，风险大收益高，风险小收益少。所以，如果你想获得高收益，就必须承担相应的高风险。值得注意的是，投资人在期望获取高收益时，切不可忘记确定一下自己是否具有承受高风险的能力。

五、投资基金都有哪些风险

1. 流动性风险

流动性是指金融资产持有者按该资产的价值或接近其价值出售的难易程度。对于基金来讲，流动性就是指基金管理人在面对赎回压力时，将其所持有的资产（即投资组合）在市场中变现的能力。正常情况下，基金管理人必须以基金资产净值为基准承担赎回义务，因此投资者一般不会遭遇流动性风险；如果基金面临巨额赎回或暂停赎回的特殊情况，投资者可能无法以当日单位基金净值全额赎回，假如延迟赎回，就要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险。

2. 通货膨胀风险

通货膨胀风险也称购买力风险，是指由于通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定。简单来说，就是投资回报难以跟上物价上涨而带来的风险。通货膨胀对基金有两种影响。通货膨胀初期，名义资产增值与名义赢利增加，基金的市场价格随之上涨。当然有些人会预感到通货膨胀可能加剧，为了保值也会抢购基金，促进价格上涨。通货膨胀持续一段时间后，新的生产成本因原材料等价格上升而提高，企业利润随之减少，投资者开始抛出基金，就会出现供大于求的局面，基金价格会明显下降，给投资者带来损失。

3. 利率风险

由于市场利率的波动导致证券市场价格和收益率的变动，因而会给投资基金者带来的风险，称为利率风险。利率直接影响国债的价格和收益率，以及企业的融资成本和利润。如果基金投资于国债和股票，其收益水平也会受到利率变化的影响。

此外，证券交易市场中证券的交易价格根据市场价格进行，而不会按其票面价值进行交易。市场价格的变化也会随时受市场利率水平的影响。通常情况下，市场利率提高，证券市场价格就会下降；市场利率下调，证券市场价格就会上升。在债券市场上，这种反向变动的趋势更加突出。

4. 管理风险

管理风险一般由基金公司的管理产生。在基金管理运作过程中，基金管理人的知识水平、过往经验、判断能力、决策水平等，都对经济形势、证券价格走势的判断造成影响，从而影响基金收益水平。一旦基金公司判断失误，难免会给投资者带来损失。