1.8 外汇合约的主要特点
1.8.1 基本/相对货币
货币对中的第一个货币称为基本货币，第二个货币是相对货币或标价货币。
例1-3
USD/JPY美元/日元
（基本货币/相对货币）
（1美元=103.160日元）
EUR / USD 欧元/美元
（基本货币/相对货币）
（1欧元=1.38023美元）
GBP / USD 英镑/美元
（基本货币/相对货币）
（1英镑=1.28383美元）
基本货币的价格总是固定为1元，而相对货币是一个变量。相对货币的价格会随着汇率的波动而上升或下降。
国际标准化组织规定了各国货币的符号以及货币在货币对中的顺序。如果一种货币对在图表上上升时，意味着基本货币对相对货币走强了。这个规定适用于所有货币对。相应的，如果基本货币对相对货币走弱，货币对的汇率就会在图表中下降。
四种主要的货币对是欧元/美元、美元/日元、英镑/美元和澳元/美元。其他被大量交易的货币对有美元/加元、美元/瑞士法郎、新西兰元/美元、欧元/日元等。
还有其他的交叉汇率的货币对，如欧元/英镑、欧元/瑞士法郎、欧元/日元、英镑/日元、新西兰元/瑞士法郎、澳元/瑞士法郎等，也是常见的货币对。
交叉汇率是某种非美元货币对其他非美元货币的汇率。
1.8.2 基点
基点（Pips）是货币的常见增量。
一个基点是外汇市场上一个汇率值的最小增量。Pips（基点）是一个报价的最后一个小数位。
例如：
如果1EUR=1.32661USD，1个基点表示0.00001美元（USD）。
如果1EUR=131.765JPY，1个基点表示0.001日元（JPY）。
任何一个与日元为相对货币的货币对，基点值都会升到小数点后3位数。
Pips（基点）是用来衡量你的盈利/亏损的工具。
1.8.3 杠杆和保证金
杠杆效应是指以少量资金/保证金来控制大量的资金。杠杆融资是外汇交易中常见的做法，它允许交易者以信用，如保证金，来使回报最大化。
保证金是做市商需要担保物来确保投资者可以在损失的情况下支付。担保物就叫作保证金，也就是外汇市场上大家熟知的最低抵押。
例如：
如果一个交易者想要使用1∶100的杠杆买/卖1标准手数（价值100000美元）的欧元/美元。
对于1∶100杠杆效应，需要的保证金为1%（100000美元×0.01=1000美元），他只需要抵押1000美元作为保证金。
保证金也可用百分比的方式表示，在上面的例子里，保证金为1%。
如果一个交易者想要使用1∶400的杠杆买/卖1标准手数（价值100000美元），他只需抵押250美元（100000美元/400）作为保证金。
当你下订单购买或出售一个外汇合约时，头寸所需的保证金与你账户的剩余部分是分离的。你账户的剩余资金通常被看作可用的保证金。
大体上，你用的杠杆越小你需要给经纪人的保证金就越多；你用的杠杆越大你需要给经纪人的保证金越少（见表1-5）。
表1-5 保证金和杠杆效应
使用的杠杆越大，交易者面对的风险就越大。这里有两种可能情况：
在一个交易中，保证金在交易结束前不会被用到，但是你的可用保证金会随外汇市场汇率的波动而升降。就像上面解释的，用的杠杆越大，保证金就越少，所以剩余的自由保证金就越多。这样就增加了你账户所面对的外汇市场的风险，尤其是在市场状况不利于交易者而又没有设定止损点的情况下。
当使用较大的杠杆时，一个交易者可以用同样的钱买更多的手数以赚取更多的利润。
例如：
交易者如果用1∶100的杠杆，1000元只能买1手数。
交易者如果用1∶400的杠杆，1000元可以买4手数。
如果交易者盈利了，他会获得4倍的回报，相反地，如果他亏损了，他也会有4倍的损失。
1.8.4 点差
当你去货币兑换商那里兑换货币时，你总是会看到货币买卖价格的显示牌。买进货币时的价格叫买价，卖出货币时的价格叫卖价。
例：美元/日元
卖价/买价
100.100/100.130
（卖出）（买入）
卖价一般都低于买价。点差是买价和卖价之间的差值。经纪人总是利用点差在交易中赚取利润。
例如：
根据以上美元/日元的卖价/买价，你会付100.130日元买进1美元。如果此时卖出，你只能得到100.100日元。你开始有100.130日元，之后你只有100.100日元，你损失了0.030日元。损失的0.030日元变成了经纪人的利润。在这套卖价/买价体系下，顾客总是高价买低价卖（亏损），而经纪人低价买高价卖（盈利）。
在MetaTrader4平台上的交易品种，卖价与买价之间的差额就是点差（见图1-3）。
图1-3 MetaTrader4平台上交易品种的卖价与买价
如GBPUSD，卖价为1.28383，买价为1.28412，之间相差的0.00029就是点差。
还有EURUSD，卖价为1.14639，买价为1.14661，之间相差的0.00022就是点差。
大体上，一个货币对的交易量越大，流动性越强，经纪人提供的点差就越低。被大量交易、受欢迎的货币对，如美元/日元，欧元/美元，点差一般为20～30个基点。而像土耳其里拉/日元这类交易量较小的货币对，它的点差可以达到130个基点。
点差较小，市场只需小幅有利于你的走向就可以使你收支平衡和盈利。而点差较大，你需要市场较大幅的有利你的走向才能收支平衡和盈利。这也是为什么大部分交易者总是选择交易流动性极强的货币对，如欧元/美元，美元/日元，英镑/美元等。
现在我们来计算点差：
（1）
欧元/美元
卖价/买价
1.42390/1.42410
这个例子中，点差为20个基点（20Pips）。
（2）
美元/日元
卖价/买价
100.676/100.707
这个例子中，点差为31个基点（31Pips）。
（3）
英镑/瑞士法郎
卖价/买价
1.95301/1.95367
这个例子中，点差为66个基点（66Pips）。
1.8.5 转仓和利息
在外汇市场上，所有的交易都必须在两天内结束。如果交易者想要延长他们的交易，他们必须在结算日的美国东部标准时间下午5点前暂停他们的交易，第二天再重新开始交易。这样就可以将交易延期。这种策略称为转仓，它产生于一种交换协议，这种策略可能会为交易者带来利润或损失，这取决于现行汇率。
外汇市场以货币对来运作，并且以标价货币相对于基本货币来报价。投资者借钱来购买另一种货币，对所借的货币支付利息并在所购买的货币上赚钱，其中的净收益就是转仓利息。
为了计算转仓利息，我们需要这两种货币的短期利率以及这个货币对的当前汇率和所购买的货币对的数额。
假设一个投资者持有10000的加元/美元，当前的汇率是0.91550，加元（基本货币）的短期利率是4.25%，美元（标价货币）的短期利率是3.5%。
所购买的单位数会被用到，因为这是所拥有的单位数。短期利率会被用到，因为这是货币对中所用货币的利率。本例中的投资者拥有加元，因此他赚了4.25%的利率，但是必须支付所借美元的3.5%的利率。如果基本货币的短期利率比所借货币的短期利率低，那么转仓利息将变成负值，会造成投资者账户资金的减少。
交易者经常采用这种策略（套利交易），他们长期持有，从高利率货币对低利率货币的利息差中获利。常见的货币对是加元/日元。
截止到2018年10月25日，重要货币的利率如表1-6所示。
表1-6 重要货币的利率
