第二节 股票基金

一、股票基金在投资组合中的作用

股票基金在投资组合中具有以下三个方面的作用。

（1）风险较高，预期收益也较高，适合长期投资。（2）可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。

（3）是应对通货膨胀最有效的手段之一。

二、股票基金与股票的区别

股票基金与单一股票的区别如表3-4所示。

三、股票基金的类型

1．按投资市场分类

股票基金的划分根据投资市场的不同，有多种分类，具体如表3-5所示。

2．按股票规模分类

1）按市值绝对值分类

（1）小盘股：市值小于5亿元人民币；

（2）大盘股：市值超过20亿元人民币。

2）按市值相对规模分类

（1）小盘股：市值较小、累计市值占市场总市值20%以下的公司；

（2）大盘股：市值排名靠前，累计市值占市场总市值50%以上的公司。

3．按股票性质分类

1）价值型股票

（1）价值型股票的特征如下。

① 收益稳定、价值被低估、安全性较高；

② 市盈率、市净率通常较低；

③ 适合长线投资的投资者。

（2）价值型股票可分为蓝筹股、收益型股票、防御型股票和逆势型股票等。

① 蓝筹股，是指规模大、发展成熟、高质量公司的股票。

② 收益型股票，是指高分红的一类股票。

③ 防御型股票，是指利润不随经济衰退而下降，可以有效抵御经济衰退影响的一类股票。

④ 逆势型股票，是指价值被低估或非市场热点的一类股票，往往是典型的周期性衰退公司的股票。

2）成长型股票

（1）成长型股票的特征如下。

① 收益增长速度快、未来发展潜力大；

② 市盈率、市净率通常较高；

③ 适合短线操作的投资者。

（2）成长型股票可分为持续成长型股票、趋势增长型股票和周期型股票。

① 持续成长型股票，是指业绩能够持续稳定增长的一类股票；

② 趋势增长型股票，是指波动大、业绩有望加速增长的一类股票；

③ 周期型股票，是指利润随经济周期波动变化比较大的一类股票。

4．按基金投资风格分类

股票基金根据投资风格的不同，分为九种类型，具体如图3-1所示。

【例3.3·单选题】价值型股票基金与成长型股票基金相比（　）。[2014年3月证券真题]

A．投资风险一样

B．投资风险高低无法比较

C．投资风险相对较低

D．投资风险相对较高

【答案】C

【解析】根据股票性质的不同，通常可以将股票分为价值型股票与成长型股票。价值型股票通常是指收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票，其市盈率、市净率通常较低；成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。

5．按行业分类

同一行业内的股票往往表现出类似的特性与价格走势。以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金。