同步自测
一、单项选择题
1．某投资银行存入银行1000元，一年期利率是4%，每半年结算一次利息，按复利计算，则这笔存款一年后税前所得利息是（）元。
A. 40.2
B. 40.4
C. 80.3
D. 81.6
2．某证券的β值是1.5，同期市场上的投资组合的实际利率比预期利润率高10%，则该证券的实际利润率比预期利润率高（）。
A. 5%
B. 10%
C. 85%
D. 15%
3．某人在银行存入10万元，期限2年，年利率为6%，每半年支付一次利息，如果按复利计算，2年后的本利和是（）万元。
A. 11.2
B. 10.23
C. 10.26
D. 11.26
4．名义利率扣除（）之后即为实际利率。
A．利率变动率
B．汇率变动率
C．通货变动率
D．物价变动率
5．某地贷款的市场利率为8%，复利采用每季度支付一次，则其有效利率为（）。
A. 8.24%
B. 9.75%
C. 10.58%
D. 12.24%
6．有效利率是指按复利支付利息条件下的一种复合利率，当每年计息次数为一次以上时，有效利率与一般市场利率的关系是（）。
A．有效利率低于市场利率
B．有效利率高于市场利率
C．有效利率等于市场利率
D．不能确定
7．现有一张永久债券，其市场价格为20元，永久年金为2元，该债券的到期收益率为（）。
A. 8%
B. 10%
C. 12.5%
D. 15%
8．利率与有价证券价格呈负相关关系，当利率上升时，有价证券价格下降，且（）。
A．长期有价证券价格下降幅度小于短期有价证券价格
B．长期有价证券价格下降幅度与短期有价证券变化相同
C．长期有价证券价格下降幅度大于短期有价证券价格
D．长期有价证券价格下降幅度与短期有价证券价格变化无关
9．设某国定期存款年利率为5%，计息周期为1年。若按照复利计息，5年后的本利和是按照单利计息的（）。
A. 1.02倍
B. 1.04倍
C. 1.12倍
D. 1.22倍
10．债券当期收益率的计算公式是（）。
A．票面收益/债券面值
B．票面收益/市场价格
C.（出售价格-购买价格）/债券面值
D.（出售价格-购买价格）/市场价格
11．某银行以900元的价格购入5年期的票面额为1000元的债券，票面收益率为10%，银行持有3年到期偿还，那么债券的到期收益率为（）。
A. 3.3%
B. 14.81%
C. 3.7%
D. 10%
12．流动性偏好利率理论的提出者是（）。
A．俄林
B．凯恩斯
C．罗伯逊
D．弗里德曼
13．在通货膨胀的情况下，实际利率是5%，当时的物价变动率是2%，则名义利率是（）。
A. 7%
B. 3%
C. 5%
D. 2%
14．信用工具的名义收益率是（）。
A．资本损益与票面金额的比率
B．票面收益与市场价格的比率
C．票面金额与市场价格的比率
D．票面收益与票面金额的比率
15．如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大5%，而某证券的β值为1，则该证券的实际收益率比预期收益率大（）。
A. 85%
B. 50%
C. 10%
D. 5%
16.（）是指按借贷协议在一定时期可以变动的利率，其具有一定的科学合理性。
A．名义利率
B．实际利率
C．固定利率
D．浮动利率
17．三种证券组成一个投资组合，在投资组合中所占投资权重各为30%、20%、50%，且各自的预期收益率相对应为10%、15%、20%，这个投资组合的预期收益率是（）。
A. 10%
B. 12%
C. 16%
D. 20%
18．凯恩斯把货币供应量的增加并未带来利率的相应降低，而只是引起人们手持现金增加的现象称为（）。
A．现金偏好
B．货币幻觉
C．流动性陷阱
D．流动性过剩
19．一笔按10%利率为期三年的投资，在三年内分别支付本金和付息，其中第一年支付450元，第二年600元，第三年650元，则该笔投资的到期值为（）元。
A. 1754.4
B. 1554.5
C. 1854.5
D. 1954.5
20．根据资产组合理论，有价证券组合预期收益率是（）。
A．每种有价证券收益率的几何平均值
B．每种有价证券收益率的方差
C．每种有价证券收益率的加权平均值
D．每种有价证券收益率的简单平均值
21．面额1000元的两年期零息债券，购买价格为950元，如果按半年复利计算，那么债券的到期收益率是（）。
A. 2.58%
B. 2.73%
C. 5%
D. 5.26%
22.（）的放开是人民币存贷款利率改革的先声，中国的利率将由此逐步实行市场化。
A．短期商业票据
B．浮动利率票据
C．外币存贷款利率
D．证券利率
23．有价证券理论价格是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的（）。
A．到期值
B．现值
C．升值
D．贬值
24．收益曲线是指那些（）不同，却有着相同流动性、税率结构和信用风险的金融资产的利率曲线。
A．有效性
B．期限
C．可比性
D．利润水平
25.（）能够反映投资于有效风险资产组合和无风险资产的收益与风险关系。
A．资产组合
B．资本市场线
C．资产风险度
D．资产定价理论
26．资产估计收益率与（）的偏离程度称为资产风险度。
A．加权收益率
B．固定收益率
C．预期收益率
D．前期收益率
二、多项选择题
1．资本资产定价理论提出的自身理论假设有（）。
A．市场上存在一种无风险资产
B．市场是有效的
C．市场效率边界曲线只有一条
D．风险是可以测量的
E．交易费用为零
2．在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率，则（）。
A．债券为平价发行
B．债券的购买价低于面值
C．债券为溢价发行
D．按面值出售时投资者对该债券的需求增加
E．按面值出售时投资者对该债券的需求减少
3．对利率与有价证券市场价格的关系表述正确的是（）。
A．利率下降，有价证券收益下降，有价证券价格上涨
B．利率上升，有价证券收益下降，有价证券价格上涨
C．利率上升，有价证券收益下降，有价证券价格下跌
D．利率下降，能加大对有价证券投资的需要，有价证券价格上升
E．利率上升，有价证券投资需求锐减，有价证券价格下降
4．到期期限相同的债权工具利率不同是由（）原因引起的。
A．违约风险
B．操作风险
C．外汇风险
D．所得税
E．流动性
5．债券在二级市场上的流通转让价格依不同的经济环境决定，但有一个基本的“理论价格”决定公式，它由（）因素决定。
A．债券的票面金额
B．债券的发行者
C．票面利率
D．债券发行量
E．实际持有期限
6．期权价值的决定因素主要有（）。
A．执行价格
B．期权期限
C．标的资产的风险度
D．无风险市场利率
E．标的资产的发行日期
7．关于期权价格的决定，布莱克—斯科尔斯模型的基本假设包括（）。
A．无风险利率r为常数
B．没有交易成本、税收和卖空限制，存在无风险套利机会
C．标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利
D．市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化
E．假定标的资产价格遵从几何布朗运动
8．在马科维茨的投资组合分析中，三个假设是指（）。
A．市场是有效的
B．有价证券价格是真实的
C．风险是不可避免的
D．风险是可以规避的
E．组合是在预期和风险基础上进行的
9．股票的价格由（）因素决定。
A．预期收入
B．流通数量
C．当期市场利率
D．发行价格
E．承销商
10．强式有效市场假说的信息集由（）构成。
A．历史价格信息
B．故意散播的假消息
C．对投资者信心造成影响的小道消息
D．内幕信息
E．所有能公开获得的信息
11．在我国，已经基本市场化的利率有（）等。
A．人民币存款利率
B．企业债券发行利率
C．部分金融市场利率
D．银行同业拆借市场利率
E．外币市场存款利率
12．运用利率杠杆的宏观经济条件包括（）。
A．发育健全的金融市场体系
B．相对成熟的货币市场
C．健全的银行制度
D．健全的企业制度
E．充足的外汇储备
13．利率市场化所产生的社会效应包括（）。
A．利率水平可能大幅攀升
B．高利率的贷款需求可能得到满足
C．信贷资金分流
D．中小企业贷款需求全部得到满足
E．商业银行拥有信贷价格制定权
14．我国利率市场化改革采取渐进模式的原因是（）。
A．金融危机的爆发说明应采用渐进模式
B．利率市场化改革应只考虑利率因素，不应考虑资本项目开放、汇率自由化等因素
C．利率市场化改革进程应与一国宏观经济背景相适应
D．从我国实际情况出发，应采取渐进模式
E．从国际经验来看，一国货币资本项目可兑换必须具备一定的前提条件
15．利率市场化的作用包括（）。
A．利率市场化有利于提高资源配置效率
B．利率市场化有助于提高企业的投融资质量
C．利率市场化有助于促进金融机构管理模式的转变
D．利率市场化有助于促进金融机构经营管理水平的提高
E．利率市场化有利于更好地发挥财政政策的宏观调控作用
16．下列关于有效资本市场理论的表述，正确的是（）。
A．如果市场是有效的，那么有价证券价格就是真实的
B．如果市场是完全、开放、无限制的，信息是完整的、对称的，那么市场就是有效的
C．有价证券价格的真实性是市场有效性的基础
D．市场有效性是有价证券价格真实性的基础
E．市场有效性说明有价证券价格可以得到完整的信息
三、案例分析题
（一）2006年1月某企业发行一种票面利率为6%、每年付息一次、期限3年、面值100元的债券。假设2006年1月至今的市场利率是4%。2009年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股。假设此时该企业的每股税后盈利是0.5元，该企业债转股后的股票市价是22元。
请根据以上资料，回答下列问题。
1. 2007年1月，该债券的购买价应是（）元。
A. 90.2
B. 103.8
C. 105.2
D. 107.4
2．在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率，则（）。
A．债券的购买价高于面值
B．债券的购买价低于面值
C．按面值出售时投资者对该债券的需求减少
D．按面值出售时投资者对该债券的需求增加
3．债转股后的股票静态定价是（）元。
A. 8.5
B. 12.5
C. 22
D. 30
4．以2009年1月该股票的静态价格为基准，债转股后的股票当时市价为（）。
A．低估
B．合理
C．高估
D．不能确定
5．按照2009年1月的市场状况，该股票的市盈率是（）。
A. 10倍
B. 24倍
C. 30倍
D. 44倍
（二）上海证券交易所上市交易的某只股票，2009年年末的每股税后利润为0.2元，市场利率为2.5%。
根据上述内容，回答下列问题。
6．该只股票的静态价格是（）元。
A. 4
B. 5
C. 8
D. 20
7．该只股票的市盈率是（）倍。
A. 20
B. 40
C. 60
D. 80
8．股票动态价格主要是指股票持有期间的价格，其确定方法与（）的价格确定基本相同。
A．分期付息到期还本债券
B．到期一次还本付息债券
C．分期还本到期一次付息债券
D．分期付息债券
9．根据股票静态价格分析，投资者的行为选择是（）。
A．当股票市价＜P0时，可继续持有该只股票
B．当股票市价＜P0时，可买进该只股票
C．当股票市价＞P0时，可卖出该只股票
D．当股票市价=P0时，可继续持有或抛出该只股票