购买力要稳定
用货币来进行经济计算要方便很多。比如今年5000斤粮食能卖10万元，化肥花去2万，雇工花去1万，家里开销需要5万……最后是赔是赚，一目了然。如果改为物物交换来计算，化肥要用矿石换、雇工需要二锅头、电费要用煤炭换、村口小卖部的二锅头要用粮食换……复杂程度差好几个数量级。
但是货币的购买力如果不稳定，就会给经济活动的计算带来很大的困扰。
当初汉武帝穷兵黩武，留下一个烂摊子。国家财力虚耗，户口减少了一半。霍光减轻赋税和徭役，使百姓得到休息。渐渐恢复了安定繁荣的局面。
后来的汉宣帝也励精图治，勤俭治国。班固称赞汉宣帝：信赏必罚，……政事、文学之士，全都精通专业。至于技巧、工匠、器械，元帝、成帝时期鲜有能及。足以证明这期间吏称其职，民安其业。这期间匈奴内乱，宣帝帮助平息，信义威镇北夷，单于仰慕高义，稽首称臣。功光祖宗，业垂后嗣，可谓中兴。比得上商高宗和周宣王了！
汉宣帝在位时，皇太子柔仁好儒，见宣帝所用多文法吏，以刑罚约束天下，有一次侍宴时进言：“陛下用刑法太深，宜用儒生。”宣帝正色说：“汉家自有制度，本以霸道刑罚与王道怀柔并用。为什么纯用德教，套用周朝政治！且俗儒不了解时宜，喜欢是古非今，使人被名与实扰乱，不知坚持什么，何堪大任！”叹道：“乱我家者，太子也！”
汉元帝即位后，立王政君为皇后。汉元帝号称尊崇儒家思想，却重用奸臣石显。班彪评论道：汉元帝受儒家文义的牵制，优柔寡断，宣帝的大业衰败。
汉元帝死后，汉成帝即位，王皇后成了太后。汉成帝把一众舅舅都封了官，王姓外戚的势力勃兴。王太后的兄弟中只有弟弟王曼早死，王莽即是王曼的儿子，相比其他王姓家族的达官显贵，他当时家境最不好。
王莽的简朴当时得到大家的称赞。有一次王莽母亲生病，公卿列侯派夫人探望。王莽的妻子接待，衣不曳地，布蔽膝，见到的以为是僮使。问了才知道是王莽的夫人，皆惊。
汉成帝留恋于后宫，尤其是著名的赵飞燕姐妹，但他一直没有子嗣，最终是他的侄子汉哀帝即位。汉哀帝在位时间很短便死去，此时的王太皇太后与王莽便趁机掌握了国家大权，王莽更是暗中谋划加强自己的势力。等到王莽毒死汉平帝，要登基称帝的时候，王太皇太后发现已经无可奈何花落去。
当上皇帝之后，王莽对神仙事开始感兴趣，按方士苏乐的建议，建八风台，耗费万两黄金。又在宫殿中种五粱禾，先以宝玉煮水泡发种子，一斛粟耗费一两金。当初的简朴不复存在。
正所谓：众好之，必察焉；众恶之，必察焉。
在居摄二年（公元7年），王莽改铸货币，错刀值5000钱，契刀值500钱，大钱值50钱，跟五铢钱同时流通。人们开始私铸错刀、契刀等钱。
没过两年，王莽认为汉朝国姓“劉”由“卯、金、刀”组成，于是在“正月刚卯”这个时间废除错刀币、契刀币和五铢钱。改铸一铢小钱，和之前“大钱五十”的一起流通。为了防止民间私铸钱币，禁止携带铜和炭。
随后一年，王莽因钱币无法流通，下诏：“货币太重，小额交易不便；太轻，携带运输麻烦。轻重大小各有分别，则方便使用，百姓欢迎。”于是改为金、银、龟、贝、钱、布几类钱币，名曰宝货。其中钱货六品，金货一品，银货二品，龟货四品，贝货五品，布货十品。宝货有五类、六个名称、二十八品。钱币和布币，用铜混以铅锡铸造。百姓生活混乱不堪，货币仍不通行。王莽知道民间愁苦，只推行小钱和大钱五十，龟、贝、布币停止使用。盗铸钱者无法禁止，于是加重惩罚。一家铸钱，五家连坐，没入官府为奴婢。官民出入需持币，作为通行证，无币者旅店不许留宿，关卡扣留。大臣都持币以入宫门。王莽希望这样能够推行钱币。当时百姓喜欢用汉五铢钱，认为王莽钱大小钱混用，难以分辨，又多次变改，不信任，皆私下以五铢钱交易。百姓还传言大钱会被废除，无人肯用。王莽再次下诏：“用五铢钱、造谣大钱废除的，按照违反井田法的罪惩罚，发配远方！”连同买卖田宅、奴婢、私铸钱的罪犯，上自诸侯、卿大夫，下至庶民，抵罪者不可胜数。于是农商失业，食货俱废，百姓在路边涕泣。
后来，由于私带铜炭的人太多，禁令废除。一年之后，王莽再次更改货币。恢复金、银、龟、贝这几种钱币，但是调整了它们的价值。废除大、小钱，新发货布、货泉两种钱。又认为大钱使用了很久，担心突然废除民众还是会携带使用，特许民众暂且可以使用大钱，以六年为限，到时废除大钱。每次改变币制，民众破产，很多因此遭牢狱之灾。
货币的变化不仅仅是大钱变小钱，小钱变大钱。在变化的过程中，对不同的人群会产生不同的损益。比如错刀币启用，当5000钱，但实际重量可能只相当十钱，利益就归于官府和私铸货币者，因为用十个钱改铸为错刀币就可以买到5000钱的货物。卖家吃了大亏，卖家吃的亏就是官府和私铸货币者得到的利。当废除错刀币时，原来持有错刀币的储蓄者就吃了大亏，本来有5000钱的储蓄，眨眼间成了十钱，非破产不可，所以民不聊生。
王莽性格急躁，不能无为。每次有所动作，就要仰慕古法，不管合不合时宜，制度反复变化。法令烦苛，人民甩甩手都要犯禁，无法耕桑，污吏趁机为非作歹。徭役繁重，加之自然灾害频发。富者不自保，贫者无以自存，于是并起为盗贼，依阻山泽。新朝最终覆灭，刘秀的东汉由此兴起。
不过我觉得王莽相比当今社会的央行，还是小巫见大巫，央行一年之中货币收来发去，利率几起几落，王莽见了恐怕都要瞠目结舌。
如何设计一个保证购买力稳定的货币体系，这是一个难题，我回答不了。甚至在奥地利学派中都有不同意见。孰是孰非不是一下子能够断定的，但发行货币的权力是如此重要，以至于不能托付给任何一个人，这是大家的共识。
米塞斯是金本位的坚定支持者。他的理由不是认为黄金有什么神圣地位，而是认为只有金本位才不会为强权所干预。如果以太阳照射到地球的阳光量来发行一种阳光币，我相信米塞斯也会支持的。
其他的货币体系都可能受到政府的影响而实施扩张的货币政策，比如前美联储主席伯南克倡导的通货膨胀目标制。如何准确衡量通胀就是一个问题，现在通行的指标CPI是个失真的指标，因为纳入其中的商品有限。建立在此之上的通胀目标制是空中楼阁，增发的货币完全可能流入到CPI监测范围之外的商品，CPI反而会让监管者麻痹大意。次贷危机之前，美联储睡得呼呼的，眼皮都没抬一下。
哈耶克对金本位并不像米塞斯那样坚持。他在《货币的非国家化》中倡导私人发行货币，他认为在市场竞争的条件下，私人企业在竞争的压力下有动力保证这些货币购买力的稳定。他的设想是，选取几个主要的大宗商品作为组合，比如小麦、玉米、大豆、铁矿石、石油等等。发行货币的银行时时盯住这些商品的价格，来调节自己所发货币量。当某一商品或某些商品价格上涨，发钞行就要减少自己发行的货币，从而使得货币购买力增加，保证仍能买到与当初同样的商品组合。哈耶克的主张存在着和CPI同样的问题——商品组合有限。
哈耶克的思想不大可能改变现有的货币体系，但是在目前的金融市场却可以实现。记得在2007-2008年期间，几个基金公司的大宗商品指数基金销售的格外火爆。这几个指数基金实际上就是哈耶克思想的体现。比如罗杰斯大宗商品指数基金，它的标的物主要集中在能源（石油为主）、农产品、金属、畜产品等几大方面。这些标的物都可以在商品交易所找到对应的标准化的期货品种。其实投资者个人也可以通过期货交易所构建一个自己的商品组合，比如选择自己未来需求占比最大的商品进行投资，这就保证了购买力的稳定。
但这样的投资方式也存在问题，因为虽然保证了对原材料购买力的稳定，却没有将管理的效率、生产的进步和技术创新包括在其中。为了将这些因素涵盖其中，可以借助股票市场。巴菲特的公司，著名的伯克希尔·哈撒韦，它的股票就类似于构建了以公司为价值基础的货币。2018年底BRK.A的股价为30万美元一股，2000年的时候，BRK.A的股价还不到7万美元。其股票价格的上涨，既包括了货币增发的因素，也包括了旗下公司经营效率提升的因素。