第1章 IMF和WB对全球金融稳定与系统性风险的管理

导读

全球性的国际组织是防范和应对全球系统性风险的重要力量，本身也是全球共治的核心。“二战”以来，在国际金融领域，国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WB）和其他国际组织一起，在全球金融稳定和系统性风险管理方面，发挥着重要作用。尽管这些全球性的国际组织未能有效地防范全球系统性风险，也未能有效地变革全球系统性风险的根源，但是，我们也很难否定它们在全球金融稳定和系统性风险管理上的积极作用。或许，没有它们这世界会更糟糕。因此，理解全球性国际组织对全球系统性风险管理发挥的作用，既是对过去的总结与反思，也是对未来不断提升全球共治能力负责任的态度。因此，在展开我们对全球系统性风险体系的理解之前，对全球系统性风险管理的全球性国际组织进行了较为系统性的分析与反思，因为这是我们构建全球系统性风险指数体系的前提与基础。

IMF将维护全球金融稳定作为自己的重要职责。自成立以来，IMF联合WB和一些发达国家处理了多次全球金融危机和国家金融危机。与全球金融稳定问题相关的全球系统性风险问题，当然也是IMF持续关注、研究、监控的问题。我们这里对IMF的相关监控指标体系进行描述，看看作为全球系统性风险问题最有权威的机构，在全球系统性风险管理上走了多远。不过，IMF早期的主要工作是通过全球金融评估、制定规则等方式维护全球金融稳定，在全球金融危机前后，对全球系统性风险的认识才逐步深入，但仍然纳入这样的逻辑：防范各国系统性风险即维护全球金融稳定。从本质上说，这一逻辑有一定道理，但仍然存在着不全面的地方，尤其对于全球货币体系存在的美元霸权问题、全球过度金融化和金融权力不平衡的问题，明显着力不多。