1 引言

现阶段我国经济已经进入新常态，经济新常态下无论是传统金融机构还是新兴金融机构，都面临着诸多挑战。以商业银行为代表的传统金融机构利润增速持续走低，根据银监会公布的数据，2016年上半年商业银行利差历史上首次降至2.5%以内，上半年净息差仅为2.27%，较上年同期大幅下降0.24%；全国商业银行净利润同期增长率仅为3.17%，远低于2014年同期13.99%的增速。而以P2P网络借贷信息中介机构为代表的新兴金融机构也在国家监管部门互联网金融专项整治背景下面临着深度调整，《P2P网贷行业2017年5月月报》指出，截至2017年5月底，网贷行业正常运营平台数量下降至2148家，相比4月底减少了66家，全国正常经营网贷平台已经呈现逐月递减趋势。

新常态经济形势下，随着资产管理、利率市场化时代的到来，以银行业为代表的中国金融体系将面临转型的挑战。金融机构资产负债表扩张的战略已经走到尽头，金融机构必须根据自身条件和市场环境，调整发展战略，寻求新的增长极，而财富管理正是新形势下我国金融机构开拓市场，实现自身突破的路径之一。财富管理一般有狭义和广义之分。狭义的财富管理通常情况下是指私人银行服务，特指专为高净值人士提供的高端服务。哈罗德•埃文斯基（2011）在其《财富管理——理财顾问投资指南》中指出，财富管理是金融规划的领域之一，金融机构根据高净值客户的风险承受测评报告，个性化制定及实施长期资产配置计划，提供创新的投资理念及机会，制定个性化的投资策略，提供全方位的财富管理服务。广义的财富管理是金融服务业的重要分支和新兴领域，陆岷峰、史丽霞（2016）[2]指出财富管理主要是指金融机构和其他相关机构受客户委托，以对其资产进行规划和投资为核心内容开展的资产配置、顾问咨询等多种服务。并延伸至为其个人及家庭财富相关事务提供的增值服务，本文研究的主要对象为广义财富管理。

财富管理涵盖的服务内容也是随着金融市场环境的变换不断动态调整。郭妍婷（2011）[3]指出财富管理包括投资咨询服务、理财规划服务、财富保值增值服务三个方面。任军（2014）[4]认为财富管理通过分析客户财务状况和风险偏好发掘其财富管理需求，制定财富管理目标和计划，平衡资产和负债，以实现财富的积累、保值、增值和转移。王增武等（2014）[5]认为从时间跨度上来看，财富保全和财富增值重在当期的财富管理，而财富保障和财富传承则重在预期的财富管理，其中财富保障则着眼于预期收入的风险控制和基本物质生活的保障等。

在“新常态”格局下，虽然经济增速持续降档，但我国居民财富总量增长迅速，财富管理行业潜藏着重大机遇。我国金融市场财富管理服务需求旺盛，市场规模巨大。根据瑞士信贷银行发布的《2015全球财富报告》显示，2015年中国家庭财富总额达到22.8万亿美元，仅次于美国，跃居世界第二位。大力发展财富管理能够降低获客成本并增加利润来源，显著提高金融机构在同行业的核心竞争力。以国内财富管理先行者招商银行为例，第一，财富管理资产贡献增速惊人，根据Scropio报告显示，招商银行的资产规模增速在全球顶尖25家私人银行中发展最快，2015年增长率高达58%；第二，财富管理利润贡献突出，根据招商银行公布的财报显示，2016年上半年，财富管理业务给招商银行带来的手续费及佣金收入高达136.88亿元，同比增长更是达到了23.24%。

另一方面，我国财富管理发展环境持续优化，监管体制趋于完善。随着财富管理市场与资产管理规模的迅速扩张，为了有效防范资产管理投资的金融风险，监管层也相继出台监管措施，财富管理产品的风险控制日趋完善，同时也促进资产管理交易结构设计的合规性越来越高。

表1 财富管理相关政策梳理

虽然近30年改革开放经济发展取得的经济成果以及居民理财意识的普遍形成已经将我国财富管理行业推进了“黄金时代”，但是随着移动互联网技术、移动智能终端以及各种监控系统的普及应用，人类已经进入一个数据大爆炸时代，而我国财富管理行业在大数据广泛应用的背景下仍处于发展初级阶段。第一，中国的财富管理机构与国际知名财富管理机构相比，其核心竞争力、产品体系和人才配备等都存在着较大差距；第二，中国金融机构财富管理获客成本居高，不能够有效识别客户并提供精准营销，拓展客户往往具有盲目性；第三，客户的定制化、个性化、综合化的财富管理服务不能得到有效保证，财富管理的体验感仍然有待提升。

麦肯锡研究院团队（2011）[6]发布的《大数据：下一个创新、竞争、生产率的前言》研究报告称：大数据作为新的生产要素进入行业生产函数当中将会带来生产率增长和消费者盈余的扩张，金融业作为数据最为丰富、技术应用最为广泛的行业之一将率先受益于大数据。范彦君（2013）[7]也认为大数据集合海量非结构化数据，智能算法的运用可以基于消费场景实时提取客户交易信息价值，进而掌握客户的消费偏好，准确预测客户行为。财富管理金融机构可以通过大数据分析客户行为，有助于金融机构在创新财富管理模式时深刻理解客户要求并做出预判，从而改善经营水平、提升经营效率。因此，随着互联网技术的不断发展进步，大数据和财富管理紧密结合催生的智能投顾技术则在减少融资的风险程度、实现新的财富管理模式、提高客户体验度、构建金融机构财富管理核心竞争力等方面优势凸显，能够创造较为有效的财富整合模式和资源配置机制，致力于提高我国财富管理整体水平，实现财富管理业务创新发展。