1.2.2 黄金期货
与其他期货买卖一样，黄金期货也是按一定成交价，在指定时间交割的合约，合约有一定的标准。期货的特征之一是投资者为能最终购买一定数量的黄金而先存入期货经纪机构一笔保证金（一般为合同金额的5％～10％）。一般而言，黄金期货购买和销售者都在合同到期日前，出售和购回与先前合同相同数量的合约而平仓，而无须真正交割实金。每笔交易所得的利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额，这种买卖方式也是人们通常所称的“炒金”。黄金期货合约交易只需10％左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，即少量资金推动大额交易，所以黄金期货买卖又称为“定金交易”。
下面来讲解一下黄金期货的交易规则。
交易品种：黄金
交易单位：300克/手
报价单位：元（人民币）/克
最小变动价位：0.01元/克
每日价格最大波动限制：不超过上一交易日结算价±5％
合约交割月份；1～12月
交易时间：上午9：00～11：30，下午1：30～3：00
最后交易日：合约交割月的15日（遇法定假日顺延）
交割日期：最后交易日后连续5个工作日
交割品级：符合国标GB/T4134-2003规定，金含量不低于99.95％的金锭
交割地点：交易所指定交割仓库
最低交易保证金：合约价值的7％
交易手续费：不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）
交割方式：实物交割
交易代码：Au
上市交易所：上海期货交易所
2008年1月至2016年6月的黄金期货的月K线图，如图1.5所示。
●图1.5 2008年1月至2016年6月的黄金期货的月K线图
投资黄金期货的优点：较大的流动性，合约可以在任何交易日变现；较大的灵活性，投资者可以在任何时间以满意的价位入市；委托指令的多样性，如即市买卖、限价买卖等；质量保证，投资者不必为其合约中标的的成色担心，也无须承担鉴定费；安全方便，投资者不必为保存实金而花费精力和费用；杠杆性，即以少量定金进行交易；价格优势，黄金期货标的是批发价格，优于零售和饰金价格；市场集中公平，期货买卖价格在一个地区、国家，开放条件下世界主要金融贸易中心和地区价格是基本一致的；会期保值作用，即利用买卖同样数量和价格的期货合约来抵补黄金价格波动带来的损失，也称为“对冲”。
投资黄金期货的缺点：投资风险较大，因为需要较强的专业知识和对市场走势的准确判断；市场投机气氛较浓，投资者往往会由于投机心理而不愿脱身，所以期货投资是一项比较复杂和劳累的工作。
提醒：由于国内黄金交易品种，即黄金T+D和黄金期货，几乎是跟随国际现货黄金或美黄金连走的，所以本书很多实例都是以现货黄金或美黄金连为例来讲解的。