第一章房地产企业财务管理与会计总论

第一节财务管理的对象与目标

一、财务管理的对象

房地产企业财务管理主要是房地产企业资金管理，其对象为资金及其流转。资金流转的起点和终点是现金，其他资产都是现金在流转中的转化形式，因此，房地产企业财务管理的对象也可说是房地产企业现金及其流转。

（一）房地产企业现金流转的概念

（二）房地产企业现金流转不平衡

1. 影响房地产企业现金流转的内部原因

（1）盈利房地产企业的现金流转

（2）亏损房地产企业的现金流转

2. 影响房地产企业现金流转的外部原因

除了房地产企业本身盈亏和扩充等，外部环境的变化也会影响房地产企业的现金流转。

（1）市场的季节性变化

（2）经济的波动

（3）通货膨胀

（4）竞争

二、财务管理的目标

财务管理目标是指在特定的理财环境中，通过组织财务活动、处理财务关系所要达到的目的。

从根本上说，财务目标取决于企业生存目的或企业目标，取决于特定的社会经济模式。企业财务目标具有体制性特征，整个社会经济体制、经济模式以及企业所采用的组织制度，在很大程度上决定企业财务目标的取向。根据现代企业财务管理理论及实践，最具有代表性的财务管理目标主要有以下几种观点。

（一）利润最大化

以追逐利润最大化作为财务管理的目标，其主要原因有以下三个。

利润最大化目标在实践中存在以下难以解决的问题。

（二）资本利润率最大化或每股利润最大化

资本利润率是利润额与资本额的比率。每股利润是利润额和普通股股数的比值。这里利润额是净利润。资本所有者作为企业的投资者，其投资目标是取得资本收益，具体表现为净利润和出资额或股份数（普通股）的对比关系。这个目标的优点是将企业实现的利润额同投入的资本或者股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或者同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。但该指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

（三）企业价值最大化

企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反映了企业潜在的或者预期的获利能力。投资者在评价企业价值时，是以投资者预期投资时间为起点的，并将未来收入按预期投资时间的同一口径进行折现，未来收入的多少按可能实现的概率进行计算。可见，这种计算方法考虑了资金的时间价值和风险问题。企业所得的收益越多，实现收益的时间越近，应得的报酬越确定，则企业的价值或股东财富就越大。以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在以下几方面。