理性看待民间投资的结构变化

2016年，我省民间投资增长出现“失速”现象。我们认为这是新旧动能转换中的阶段特征，民间投资正在有质有效开展，应理性分析民间投资的结构性变化，精准施政。为此，省咨询委会同省发展规划研究院组成课题组，调研了多个省级部门、高新区、产业集聚区和市县，并结合2400多份网上问卷和实地问卷调查，形成本研究报告。

一、我省民间投资结构变化释放积极信号

总体来看，当前我省民间投资增长乏力，表现为增速下降（2016年增幅仅为2.1%）、占比下降（由2014年高点时62.7%降至55.6%），且与广东、江苏等省差距较大（详见图1、图2）。其中有房地产投资低迷、对外投资加大等原因，也从投资角度反映出我省经济在新常态下，新动力增长较慢而旧动力下降较快的情况。然而高新技术产业、优势传统产业等领域的民间投资保持较快增长，展现出我省经济结构调整的良好势头。

（一）制造业对民间投资贡献率大幅提升

制造业是强省之本，目前我省制造业投资占全部民间投资的40%，尽管近年来增幅下降，但2016年仍增长3.9%，对民间投资增长的贡献率达到73.1%，已成为拉动民间投资增长的主要动力（见表1）。而占全部民间投资36.2%的房地产开发民间投资仅增长1.9%，对民间投资增长的贡献率仅33.6%。

（二）转型升级类民间投资增长较快，而产能过剩和“两高”行业投资有所下降

2016年前三季度，我省民间资本对技术改造、装备制造、高新技术（制造业）产业、高技术服务业等转型升级类的投资分别高速增长8.9%、13.1%、23.2%、20.8%。2016全年民间工业投资中约82%为工业技改投资，工业技术改造成绩突出。而有色金属冶炼、化纤、造纸、非金属矿制品等产能过剩和“两高”行业投资同比分别下降15.1%、19.4%、11%、8.6%。

（三）民间投资意愿虽总体不强，但高技术和新兴行业民间投资活跃

近年我省规上私营企业利润增幅一直低位徘徊（见图3），盈利预期较低导致投资意愿整体不强。2016年三季度全省重点工业民营企业问卷调查显示，约九成企业未来三个月没有投资计划。但医药制品、交通运输设备制造（汽车）、专用设备制造、电子及通信设备制造等具有高技术特征的行业投资意愿明显较强（见图4），且投资于“四新经济”的企业比例位居前列（见图5），已成为引领民企创新的重要力量。实地调研看，一些企业在智慧城市、环境监测、视频监控等领域，通过PPP模式、收购、上市等方式投资的热情很高。

（四）软性投资增速加快，但未能反映在传统固定资产统计中

调研发现，以形成实物为标准的传统固定资产统计方法已不能完全反映投资实际情况，而我省很多企业越来越重视技术研发、人才引进等软性投资及并购等权益性投资，特别在海创园、高新区等园区，不少企业研发比例已高达百分之十几甚至二十，但这些投入反映不到固定资产投资统计数据中。

（五）基础设施和社会事业领域开放效应显现

我省近年积极推动民间资本进入基础设施和公共服务领域，民资积极性得到了较好调动。2016年，基础设施民间投资1644亿元，增长5.3%，增速高于全部民间投资3.2个百分点，占民间投资比重达到10%；民间投资在卫生和社会，文化和体育娱乐等行业增长率分别为12.8%、19.9%，呈现良好增长势头。

二、当前制约民间投资的突出问题

国家和省于近年打出了促进民间投资的组合拳，取得较好成效，但调研中仍发现不少制约民间投资的因素，突出表现为：

（一）核心竞争力不足的传统企业，转型面临技术人才等制约

问卷显示，47.4%的企业订单不足，57.2%的企业因市场不振致使没有投资计划。根本原因在于不少传统企业并未通过创新建立核心优势，“防寒能力”较弱。调查表明，半数企业没有涉足技术前沿、市场潜力大的新产业领域，七成左右的民企投资来自“四新”的占比低于20%，企业投资新动能的态势尚未普遍形成。尤其服装、木材、食品等传统加工制造产业投资新动能的表现较差。同时，85%的企业有创新求变的意识，但39%的企业并不知道如何培育“四新”经济，58%的企业在提升传统产业过程中遇到技术、人才难题。特别是中小微企业由于实力单薄难以对接到优质科研机构，公共服务平台缺乏引导和支持，企业创新有心无门。

（二）轻资产创新型中小微企业受到传统融资和用地条件等制约

38.9%的企业反映支持创新的金融体系不健全，贷款要有厂房设备等抵押物，而初创企业或轻资产创新型企业缺乏抵押，造成融资难。在一些“厂房经济”已经被“研发经济”替代的高新园区，研发类企业遇到土地供给瓶颈。虽然总部大楼、研发大楼或孵化器等用地需求大，但此类用地比例指标有限制，园区不得不在工业用地上进行协调，影响了创新进度。

（三）有限责任公司要承担无限责任，企业家“投资胆略”被禁锢

民营企业家的产权还未被充分尊重，有企业家反映，在以企业优质资产作为贷款抵押物的同时，近两年还被银行要求抵押出私人房产，变相承担有限责任公司负责人不该承担的“无限责任”。其中固然有银行控制借贷风险的考虑，但此类与现代企业制度背道而驰、侵犯企业家私人财产的“潜规则”增添了企业家的投资顾虑。

（四）垄断行业虽然放开，但门槛难以跨越，“隐形门”依然存在

企业反映，虽然近两年国企主导的垄断行业准入限制逐渐被取消，但仍存在隐形门槛。例如，在进入电力领域时，大型国有电力企业在资产、硬件等方面有极大优势，一般民企难以对等竞争。民企在竞标时也常遇到不公正条款，如某些招标要求竞标企业必须有经验案例，但对于之前从没开放过的领域，民企不可能有案例积累。现推行的PPP模式，由于准入门槛高、地方保护及投资回报率低等，对民企吸引力也有限。

（五）政策知晓度低，落地不够

调研中约一半企业表示对近年各级出台的民间投资促进政策不太了解或不了解。不少企业反映政策太拘泥原则、缺乏操作办法，往往难以落地。近六成企业认为已出台的各类政策激发民间投资效果一般，吸引力不足。问卷显示，52.1%的企业认为用工成本增加影响了企业盈利增长，68.4%的企业呼吁减轻企业税费负担，企业对更大力度“减负”颇有诉求。

三、相关建议

当前我省民间投资正处于转型升级的阵痛期，需要从破解制约民间投资的障碍入手，着力激发民间投资活力。

（一）切实营造公平合理的营商环境，增强企业家投资信心

改善营商环境是最好的招商引资。一是组织开展金融服务专项检查，重点排查“企私捆绑”“以存转贷”“收顾问费”等行为，进一步清理不合理收费，降低企业融资成本。二是进一步降低民间投资进入垄断行业的门槛，真正拿出一批前景好、收益高的项目开展PPP示范，研究制定PPP项目投资主体和民间投资比例下限限定等。三是切实贯彻中共中央、国务院《关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》，制定并完善有关民间投资权益保护的政策法规，对损害民企合法权益的行为要加大查处力度。四是加大宣传，不断注入“正能量”，切实增强企业家投资信心。

（二）突出创新导向，鼓励创新投资

鼓励企业加大研发人员投入、技术成果购买、品牌收购、股份购买、金融投资等软性和资本性投资。探索全口径投资统计办法，增加对上述投资类型的统计，推动地方政府将工作重心转移到有利于民资对全创新链的投入上来。

（三）加快建立基于大数据的企业征信体系，改进用地管理办法，支持中小微轻资产企业创新投资

借助大数据和云计算等手段，依托我省发达的电商和网络经济，加快建立中小微企业大数据征信体系，对优质企业、特别是创新型轻资产企业，综合考虑固定资产、知识产权成果、团队成员背景和经历、业内专家推荐情况等因素，加大信贷扶持。制定工业用地向创新型产业用地转化的管理办法，保障高新技术企业和优质服务业企业有较充分的研发和运营空间。

（四）制定“一张清单两个目录”，进一步放开民间投资领域

在对我省现有企业投资负面清单梳理更新的基础上，建立《浙江省民间投资市场准入负面清单》，明确消除垄断领域市场壁垒。加大对健康产业、生态农业、现代服务业等领域民间资本的引导，促进一、二、三产融合发展。制定分年度《浙江省重点传统产业转型升级引导目录》，启动修编《浙江省战略性新兴产业发展指导目录》（2011年本），发挥省产业转型升级基金和战略性新兴产业基金的作用，引导民间资本加大对传统产业技术改造和战略性新兴产业的投资。

（五）加快推进制造业创新中心建设，打通民间投资动能转化梗阻

尽快启动一批支撑信息技术、新材料、高端装备制造等重点制造领域创新中心建设，为战略性新兴产业发展和传统产业转型升级提供创新支持。在县（市）一级建设一批面向中小微企业的技术转移、人才交流、质量认证、试验检测、信息服务等公共服务平台。

（六）建立系统的政策宣讲、执行、监督和评估体系，提高企业的政策获得感

在充分听取企业意见的基础上，加快制定民间投资相关政策的实施细则，在加大媒体宣传的同时，组织相关部门深入企业进行政策宣讲，并对民间投资相关政策执行落实情况进行专项督查和评估，确保各项政策措施落到实处、企业得到实惠。