序言

期货市场注定是一个充满话题的市场，有人在这里功成名就，有人在这里折戟沉沙。期货最大的好处就是给所有参与者希望，期货最大的坏处就像吸毒，会上瘾并且会伤身、伤钱。无数期货交易者都是踌躇满志地投入期货市场当中，幻想自己能成为下一个“期货大鳄”，而绝大多数交易者都怀着遗憾甚至悔恨的心情离开了这个市场。

笔者从 2008 年开始做股票，从 2011 年开始做期货，经历过无数的欢笑与泪水，有过大赚之后的喜悦，有过大亏过后的沮丧。不断寻找着交易中的“圣杯”，企图能够找到一种一劳永逸战胜市场的方法，尝试过多种以技术指标为主的交易系统，结果发现，这些交易系统在一段时间内或许很好用，但过了一段时间之后，再用这套交易系统会损失惨重。由于具有经济和金融的专业背景，笔者又开始转向以基本面分析为主的主观交易系统。由于市面上大多数关于期货的书籍都是介绍技术分析的，很少有介绍如何进行基本面分析的，所以笔者总结了基本面分析的思维框架。

在多年的交易过程中，笔者不断记录着库存、基差、期货走势等数据，总结着自己的经验，后来慢慢形成了以库存和基差为核心的基本面分析框架。在绝大多数时候，这种分析框架得出的结论都是比较准确的，直到后来笔者发现自己忽略了一个重要的因素，那就是产业利润。当笔者把基差、库存、产业利润三个因素进行综合考虑时，终于得出一个相对完善的基本面分析框架，利用这套基于逻辑思维得出的分析结果，对行情未来发展方向判断的准确率非常高。

当笔者总结出一套可以相对准确地判断出未来市场大方向的分析方法之后，曾天真地以为期货市场从此会成为自己的“提款机”，后来发现，在期货市场中判断对未来市场的大方向其实是远远不够的，因为即使你方向判断对了，倘若没有找到一个有利的入场位置，你会在市场中遭受巨大的煎熬，甚至会怀疑自己的判断，因为大多数交易者在面临亏损时出于恐惧的心理会产生自我怀疑。所以笔者又开始思考，当学会判断市场方向之后，如何来寻找一个有利的入场位置，这时技术分析给了笔者很大的帮助。

从最初接触股票开始，笔者就研究了各种关于技术分析的理论，无论是K线组合理论、价量理论、江恩理论、波浪理论、形态理论、混沌理论还是缠论，都认真学习过，也在实战中运用过。最后笔者选择了最简单的形态理论及分型理论作为择时入场的技术分析手段。其实从某种意义上来说，任何一套理论本质上都属于形态理论。在实战交易过程中，笔者在确定了市场方向之后，通常会以顶分型或者底分型作为入场信号，这在一定程度上有助于确定一个相对有利的入场位置。

当笔者意识到“基本面分析是基于逻辑思维来得出一个市场未来方向的确定结果，而技术分析是基于概率思维来找到一个对自己更加有利的位置”时，将基本面分析与技术分析进行了有效融合。当理解了“利用基本面分析来选择可以交易的品种及方向，利用技术分析来寻找进出场时机”时，笔者的交易体系更加成熟了，可以总结为以下几句话。

● 高库存+期货高升水+高利润+技术信号=择机做空

● 低库存+期货深贴水+低利润+技术信号=择机做多

● 高库存+期货深贴水+高利润+技术信号=择机正套

● 低库存+期货高升水+低利润+技术信号=择机反套

这个结合了基本面与技术面的交易策略在实战中的威力十分强大，如果能够结合良好的资金管理，你会发现期货交易并不像你想象中的那么难。这套交易理念虽然看似很简单，但是从总结到实战运用花费了笔者数年的时间。当一些在期货交易中经常亏钱的朋友们运用了笔者的这套交易系统后，瞬间打开了期货交易的分析思路，甚至有的朋友激动地告诉笔者，运用了这套交易系统后，他终于不再稳定地亏钱了，而是已经实现连续几个月的正收益了。

当然，对这个结果笔者并不感到意外，因为当笔者自己在使用这套交易系统时，一年 12 个月当中有 8～10个月都是正收益，甚至有时候能够做到每个月都是正收益，所以笔者对此深信不疑。

需要声明的是，由于不同的交易者在禀赋上的差异，不敢保证每一位读者学习了这套交易系统之后都能够获得稳定的盈利，但笔者相信，你一定可以从这套交易系统当中学到一些非常有用的东西，你可以把其中有用的部分融合到自己的交易系统当中，这同样会促进你的交易，提高你的交易水平。

当然，期货交易是一个循序渐进、不断学习和不断累积的过程，它要求交易者首先有正确的交易理念，其次是拥有一套科学的交易方法，最后才是拥有良好的执行力。

因此，本书按照这个逻辑顺序，第 1 部分先给广大期货交易者灌输一些正确的交易理念，例如交易本质上是概率的游戏，趋势跟随、过滤震荡、稳定的盈利才是暴利等交易理念。本书的第 2 到第 4 部分主要讲述的是科学的交易方法，主要包括如何通过基本面分析寻找潜在的交易品种和交易方向，如何利用技术分析寻找进出场的时机，以及如何通过资金管理在判断正确时获得最大的收益，在判断错误时遭受最小的损失。本书的第 5 部分主要介绍了如何在交易中保持一致性交易原则。这 5 个部分相互结合，就是一套完整的基于概率思维与逻辑思维的交易系统。

需要注意的是，黄金、白银期货并不适合这种分析方法，因为在使用基本面分析时，大多是从供需的角度考虑。当然供需是有弹性的，以需求为例，大部分商品的需求相对稳定，从而可以确定商品的需求与其他变量之间存在稳定的关系。但是有的品种就是例外，它们的需求不仅高度不稳定，而且也很难确定该需求对于其他变量是否有明显的稳定关系。黄金就是这样一种商品。

黄金的需求基本上取决于市场对黄金价值的心理感知，与此同时又会依赖于无数个相互关联的因素，例如通货膨胀率、银行存款利率、货币汇率的波动、贸易的平衡等一系列因素。更加让人难以判断的是，这些复杂的影响因素在不同时间和不同阶段其影响作用的大小各不相同，所以很难对此进行分析。

除了需求端难以确定外，供给端也很难去预测，黄金的供给也存在较大的不确定性，这同样取决于市场的心理预期。众所周知，随着价格的上升，生产商会增加对商品的供给，而黄金却不是这样的。所以黄金的供给曲线不可能由于商业供给的变化而变化，很多时候是由于市场抛售行为导致的。显然，黄金的供求曲线是高度不稳定的，甚至是无形的，所以人们常说“黄金市场是基本面分析师的噩梦”。因此，交易者在使用本书介绍的交易方法时，要注意交易品种的适用性。

希望广大读者朋友在读完本书后，不仅能够掌握正确的交易理念、科学的交易方法，而且能拥有良好的交易心态。当然，期货交易并不容易，要有逻辑和信念，选择一个品种和一个方向，然后确定胜率，同时还要坚守自己的价值观，坚持自己深刻理解的人心和人性，剩下的就交给概率吧。一名优秀的期货交易者还需要培养以下6种能力。

● 抓住核心矛盾的能力

● 择时能力

● 确定性来临时敢于果断下手的能力

● 大量浮盈后拿住单子的能力

● 行情尾端止盈的能力

● 错了之后坚决止损“保命”的能力

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