2.6 金点子点拨

Q01． 利用社会宏观状况变化分析股市

宏观经济环境能影响市场中股票价格的因素，包括经济周期、国家的财政状况、金融环境、国际收支状况、行业经济地位的变化、国家汇率的调整，这些都将影响股份的沉浮。

可以从下面几个方面对一个国家的宏观经济环境进行分析。

1． 通货膨胀

通货膨胀最直接的表现就是物价上涨。严重的通货膨胀会引起投资者的恐慌，对股市产生不利的影响。政府通常会采取一定的宏观经济政策来抑制通货膨胀的发展，而这些政策必然会对股市的运行产生影响。

2． 经济周期

从经济学角度来讲一个国家的经济是存在周期性的，表现为萧条和繁荣的交替出现。经济周期是引起股市周期变动的基本原因。股份的变动通常会领先于经济周期的变动，即在经济高涨后期股价已先行下跌，在经济即将复苏之时股价已先行上涨。

在经济萧条时期，股价会处于历史的低位，所以一些有远见的投资者往往在这段时间内吸纳股票，待经济复苏，股价高涨后，再择机抛售股票。

3． 经济政策

国家常用的宏观经济调控手段有财政政策和货币政策两种。

（1） 财政政策

财政政策是由国家制定的一系列用于处理财政关系或指导财政工作的方针、措施的总称。

财政包括财政支出和政策收入两个方面。财政政策的主要手段包括国家预算、税收、政府补贴和国债等。

可以将财政政策分为宽松的财政政策、紧缩的财政政策和中性的财政政策等。宽松财政政策会刺激经济的增长，例如给予企业资金补贴，提高出口退税率，减免企业的税金，通过这些措施可以间接地促使证券市场走强。而紧缩的财政政策则会使股市走弱。

（2） 货币政策

货币政策是指国家的中央银行为实现宏观经济目标而采取的控制和调节货币供应量的方针政策。常用的货币政策工具有存款准备金率、再贴现率和公开市场业务等。存款准备金率是商业银行按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比率。

货币政策对股价的影响比较直接，例如中央银行采取比较宽松的货币政策，降低存款准备金率、再贴现率或是买入政府债券，使流通资金增加，扩大股票市场的资金来源，促进股市繁荣，推动股价上涨；反之采取紧缩的货币政策则会导致股价下跌。

4． 汇率变动

汇率变动对国家经济影响是多方面的。总的来说，如果汇率调整对未来经济发展和外贸收支平衡利多弊少，人们对前景乐观，股价就会上升；反之，股价就会下跌。

5． GDP

国民生产总值（GDP）是国家经济状况的反映。从整体上看股票市场变化与GDP变化趋势是基本一致的。一般来说，股票市场的变化会先于GDP的变化。

Q02． 利用企业业绩分析股市

股票是股份企业发行的一种有价证券，企业的运营情况是影响股票价格长期波动的基本因素之一，所以对企业进行分析是投资者的一项重要工作。

企业分析主要是对企业的基本情况和财务情况进行分析考察，从而确定企业本身的“质量”。

1． 基本情况分析

（1） 行业分析

行业分析的目的是确定公司在整个行业中的地位，将目标公司与行业内的其他公司进行比较分析，以便查看该企业有没有竞争力，企业的获利能力，其盈利能力是高于还是低于行业平均水平等，从而判断该企业在行业内是否为龙头企业。

（2） 产品分析

可以从以下3个方面进行分析：市场占有率、品牌和产品竞争能力。公司的产品在同类市场上的占有率大小是公司实力大小的有效体现。品牌代表企业的综合能力，而产品的竞争能力则是企业创新能力的体现。

（3） 经营管理分析

企业的经营理念、企业文化在很大程度上会决定企业经营的成败，通过分析公司的经营理念可以了解该公司未来的发展战略，看其是否具有可持续发展的能力。好的企业离不开好的管理，对公司管理人员的素质和能力了解可以分析公司在经营管理上是否有人力的保障。

2． 财务分析

1） 股本结构

了解一个公司的股本结构将非常有助于制定投资决策。股本结构包括流通股比例、大股东持股情况等内容。

总股本（数）是指上市公司发行股票的总数量。一个公司的股本结构中可能包含多种股票类型，例如国家股、法人股、A股、B股、H股和内部职工股等。流通股是指可以在国内证券交易所进行买卖交易的股票，在我国为实际流通A股。由于历史原因我国的股票分为流通股和非流通股，流通股比例就是流通股股数占股数的百分比，根据流通股数的大小还可以将股票分为大盘股和小盘股，一般将流通股数大于1.5亿的股票称为大盘股，流通股数小于5000万的称为小盘股，两者之间的为中盘股。

2） 财务比率

财务数据主要来源于各种财务报表，例如资产负债表、利润表和现金流量表等。根据基本的财务数据可以计算出很多财务指标（比率），这些财务指标（比率）可以反映企业经营管理的各个方面。

（1） 市盈率

市盈率是指普通股每股市价为每股收益的倍数，其计算公式如下：

市盈率=每股价格/每股收益

一般认为较高的市盈率表明市场对公司未来的看好，从而愿意对每元净利润支付更高的价格，但高市盈率的股票存在泡沫的风险也很大，所以投资低市盈率的股票风险较小。另外由其计算方法可以看出市盈率相当于一项投资的回报期，所以市盈率越低回本期越短。

不同的行业之间以及不同的市场状态下，市盈率的差别可能很大。一般来说缓慢增长型公司的股票市盈率较低，多数集中在夕阳行业；而快速增长型公司的股票市盈率会较高，所以个股出现较高的市盈率也是正常的，然而当多数股票的价格相对于其收益水平上涨到不合理的高度时，则是危险的信号。

在应用市盈率时，可以将其与周期银行的存款利率进行比较，例如市盈率为25，那么市盈率的倒数为4%（相当于投资回报率），假设银行同期的存款利率为5.58%，由于4%小于5.58%，所以投资这只股票还不如将资金存入银行划算。

（2） 净资产收益率

净资产收益率（ROE）是净利润与平均净资产的百分比，其计算公式如下：

净资产收益率=净利润/平均净资产

其中：平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2。净资产是资产总额与负债总额之差，即所有者权益。净资产收益率值越大说明企业的成长性越强。

（3） 市净率

市净率侧重从资产的角度上评估上市公司的价值，其计算公式如下：

市净率（PB）=每股价格/每股净资产

市净率太高或者太低都不好。市净率太高，说明股票被严重高估，投资风险大。市净率太低，说明人们普遍不看好，就像“处理品”一样。

（4） 资产负债率

资产负债率是负责总额除以资产总额的百分比。它反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例。资产负债率用于衡量企业清算时保护债权人利益的程度。

Q03． 利用行业分析研究股市

行业分析主要分析行业所处的发展阶段，以及在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较。

1． 行业的增长性

在具体分析时可以将某行业历年的销售额增长率与国民生产总值和国内生产总值增长率进行比较，还可以计算该行业的销售额占国民生产总值的比重。通过分析比较后确定行业的增长性。

2． 行业生命周期

每个行业一般都会经历由成长到衰退的过程。一般可以将行业的生命周期分为以下3个阶段：幼稚期、成长期和衰退期。例如目前通信行业基本处于成长期，而家电行业基本上已进入成熟期。

3． 行业的市场结构

市场结构可以分为以下几种：完全竞争市场和完全垄断市场、寡头垄断市场和完全垄断市场。例如现实生活中的公用事业和某些稀有金属矿的开采等行业属于完全垄断市场类型，资本密集、技术密集行业基本属于寡头垄断市场类型，而一些制成品市场则基本属于不完全竞争或者垄断竞争市场类型。

4． 行业前景分析

结合目前的经济社会环境也可以分析判断行业的未来前景，例如资源不可再生型、现代农业型、环保型和新能源型等行业的发展前景会比较好。

Q04． 使用牛博士软件分析股票行情

使用牛博士软件浏览大盘或个股的分析图以及行情报价表等，具体操作步骤如下。

1． 浏览分时走势

Step 01 打开程序。

进入牛博士窗口后，会看到如上图所示的界面，在“操盘提示”窗格中单击“大盘走势”链接。

Step 02 进入“大盘走势”窗口。

进入“大盘走势”窗口，即可看到“上证指数000001”的大盘分析图。

Step 03 查看某一时刻的数据信息。

将鼠标光标移动要查看的某时刻数据位置，单击将会出现如上图所示的提示框，显示该时刻的数据信息。

Step 04 查看成交明细。

按F1键，打开“成交明细”窗格，查看当日从开盘到目前的成交记录。

小贴士

Step 05 切换参数。

在“成交明细”窗格下方单击分笔、逐笔、财务、分价、盘口、累计、统计等按钮，可以查看各参数的分析结果。

Step 06 查看分价表。

按F2键，打开“分价表”窗格，用户也可以单击下方的分笔、逐笔、财务、分价、盘口、累计、统计等按钮切换窗格内容。

2． 技术分析

技术分析是对大盘指数或个股的K线图进行分析，包括主图线型、选择指标、除权处理、画面组合、画线工具和分析周期等，下面以分析大盘指数为例进行解释，具体操作步骤如下。

Step 01 打开“选择指标”对话框。

在“分时图”窗格中右击，从弹出的快捷菜单中选择“选择指标”命令。

Step 02 选择指标。

弹出“选择指标”对话框，在“公式组”选项卡下选择要使用的指标，再单击“确认”按钮即可。

Step 03 设置主图线型。

在大盘分析窗格中右击，从弹出的快捷菜单中选择“主图线型”子菜单中的命令，即可对大盘或个股的线型状态进行切换，包括K线、美国线、价格线、操盘线、宝塔线等。

Step 04 除权处理。

在大盘分析窗格中右击，从弹出的快捷菜单中选择“除权处理”子菜单中的任一项命令，即可对大盘或个股图中的曲线进行除权处理了。

Step 05 画面组合。

Step 06 画线工具。

在大盘分析窗格中右击，从弹出的快捷菜单中选择“画面组合”子菜单中的命令，即可随意调整技术分析显示的画面组合。

在大盘分析窗格中右击，从弹出的快捷菜单中选择“画线工具”命令。

Step 07 使用画线工具。

在弹出的“画线”窗格中单击要使用的线条样式，然后在大盘分析窗格或个股窗格中拖动鼠标，添加需要的线条线。

Step 08 调整分析周期。

在大盘分析窗格中右击，从弹出的快捷菜单中选择“分析周期”子菜单中的命令，即可随意对大盘或个股的分析周期进行切换，包括日线、周线、月线、季线、年线等。

3． 查看资讯信息

在大智慧软件正常连接的状态下，用户可以轻松查看个股的资讯信息，具体操作步骤如下。

Step 01 切换到“资讯信息”窗格。

在菜单栏中选择“资讯信息”命令，进入“资讯信息”窗格，然后在工具栏中单击“操盘手点睛”按钮。

Step 02 进入“操盘手点睛”窗格。

在“操盘手点睛”窗格中双击要查看的信息选项。

Step 03 查询详细信息。

在弹出的对话框中查看详细信息。在对话框中单击列表框中的选项，可以切换信息内容。查看完毕后单击“关闭”按钮。

Step 04 新闻导读。

返回“资讯信息”窗格，单击工具栏中的“新闻导读”按钮，选择新闻类别，接着将会在窗格中显示相应的新闻列表，双击并在随后弹出的对话框中查看详细信息。

Step 05 查看数据信息。

在工具栏中单击 按钮，然后单击显示出来的“数据汇总”按钮，并在打开的菜单中选择需要的命令，接着在窗格中双击显示的数据信息进行查看。

Step 06 查看市场观点。

在工具栏中单击“市场观点”按钮，并在打开的菜单中选择需要的命令，接着将会在窗格中列出相应的观点信息，双击要查看的信息选项进行查看。

Step 07 查看公告与提示。

在工具栏中单击 按钮，然后单击显示出来的“公告与提示”按钮，并在打开的菜单中选择需要的命令，接着在窗格中双击公告或提示信息进行查看。

Step 08 查看交易行情。

在工具栏中单击“交易行情”按钮，并在打开的菜单中选择需要的命令，接着将会在窗格中列出相应的交易行情信息，双击要查看的信息选项进行查看。

Step 09 使用“学习天地”功能。

在工具栏中单击 按钮，然后单击显示出来的“学习天地”按钮，在打开的菜单中选择“股民学堂”或“法律法规”命令，接着在窗格将会显示出相应的信息列表，双击需要的信息选项，即可在随后弹出的对话框学习股票知识及相应的法律法规知识了。若单击 按钮，可以向前切换其他功能按钮。

Q05． 了解股票的常用术语

股票术语常常让刚刚接触股票市场的投资者摸不到头脑，下面将为初学者选取出现率较高的一些股票术语进行介绍，方便大家今后学习。

1） 成交数量、成交笔数、成交额

● 成交数量指当天成交的股票数量。

● 成交笔数是指当天各种股票交易的次数。

● 成交额是指当天每种股票成交的价格总额。

2） 现手

现手是指当前某一股票的成交量。

3） 筹码

股票市场上，将投资人手中持有的一定数量的股票称为筹码。

4） 均价

均价是指当前时刻买卖股票的平均价格。若当前股价在均价之上，说明在此之前买的股票都处于盈利状态。

5） 场内交易和场外交易

场内交易是指在证券交易所内进行的证券买卖活动；场外交易是指在交易所以外的市场进行的交易。证券交易所以外的市场也称为“柜台市场”、“第三市场”或“第四市场”。

6） 热门股、冷门股、浮动股和稳定股

热门股、冷门股、浮动股和稳定股都是指股票所处的状态。交易量大、流通性强、价格变动幅度大的股票称为热门股；与之相反，交易量小，流通性差甚至没有交易，价格变动小的股票称为冷门股；浮动股是指在市场上不断流通的股票；稳定股是指长期被股东持有的股票。

7） 店头股

店头股是指不通过投资者订购，而是直接由证券公司将股票放在证券公司买卖的股票。

8） ST股和PT股

ST股和PT股同属T类股票。

（1） ST股

1998年4月22日，沪深证券交易所宣布将对财务状况和其他财务状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理，英文为Special Treatment，缩写为ST。

这里的异常主要指以下两种情况：

● 上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值；

● 上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。

被实行特别处理的股票交易应遵循下列规则：

● 股票报价日涨跌幅限制为5%；

● 股票名称改为原股票名前加ST，如“ST钢管”；

● 上市公司的中期报告必须经过审计。

（2） PT股

根据《公司法》及《证券法》的有关规定，上市公司连续三年出现亏损等情况，其股票将暂停上市。PT是特别转让（Particular Transfer）的英文缩写，它是基于为暂停上市流通的股票提供流通渠道的特别转让服务所产生的股票品种。

沪深证券交易所从1999年7月9日起，对暂停上市的股票实施“特别转让服务”。PT股的交易价格及竞价方式与正常交易股票的区别如下。

● 交易时间不同：PT股只在每周五的开市时间内进行，一周只有一个交易日可以进行买卖。

● 涨跌幅限制不同：据最新规定，PT股只有5%的涨幅限制，没有跌幅限制，风险相应增大。

● 合方式不同：正常股票交易是在每交易日9:15～9:25之间进行集合竞价，集合竞价未成交的申报则进入后续的连续竞价。而PT股是交易所在周五15:00收市后一次性对当天所有有效申报委托以集合竞价方式进行撮合，产生唯一的成交价格，所有符合条件的委托申报均按此价格成交。

小贴士

9） 散户

散户通常是指投资额较少，资金数量达不到证券交易所要求的中户标准的投资者。目前进入中户的标准有所不同，为30～50万不等。

10） 买卖清算

证券公司购买大量的股票，再以一定的清算价格，卖给其他投资者的行为被称为买卖清算。

11） 溢价发行

将股票或债券发行时以高于其票面余额的价格发行的方式成为溢价发行。

12） 开盘和开盘价

开盘是指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易，第一笔交易的成交价即为当日开盘价。

上海证券交易所规定，如果开市后半小时内无成交，则以前一天的盘价为当日开盘价；如果连续几天无成交，则由证券交易所根据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后作为开盘价。首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让平均价或平均发售价为开盘价。

13） 收盘价

收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如果当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价。

收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，投资者可根据收盘价来对证券市场行情进行分析。

14） 最高盘价和最低盘价

最高盘价是指某种证券当日交易中最高成交价格，也称高值；最低盘价是指某种证券当日交易中的最低成交价格，也称为低值。

15） 卖压和买压

卖压是指在股市上大量抛出股票，使股价迅速下跌。

买压是指买股票的人很多，而卖股票的人却很少。

16） 多头和多头市场

多头是指投资者趁低价时买进预计会看涨的股价，待股票上涨至某一价位时卖出，以获取差额收益。

一般把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场，多头市场会呈现一连串的大涨小跌的特征，投资者可以根据此特征进行判断。

17） 空头和空头市场

空头是一种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式。当股价较高时，如果投资者认为股市前景看坏，股价将会下跌，他们把借来的股票在高价时卖出，等到股价跌至某一价位时再买进，以此方式获取差额收益，这就称为空头。

通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场的股价呈现一连串的大跌小涨的特征。

18） 死空头和死多头

“死空头”是指总是认为股市情况不好，不能买入股票，股票会大幅下跌的投资者；“死多头”是指总是看好股市，总拿着股票，即使是被套得很深，也对股市充满信心的投资者。

19） 多翻空和空翻多

多头确信股价已涨到顶峰，因而大批卖出手中股票成为空头，这种现象叫作多翻空；反之，空头确信股价已跌到尽头，于是大量买入股票而成为多头，这种现象叫作空翻多。

20） 实多和浮多

资金实力雄厚、持股时间长，不做见跌就买见涨就卖，只图眼前一点小利的投资者称为实多；浮多与实多相对，是指资金较弱、持股时间短、见涨就卖见跌就买、只图眼前利益的小投资者。

21） 买旺市场和卖旺市场

在股票市场中，投资者大致可分为多头、空头两种，二者处于对立位置，占上风的一方获利。在股价直线上涨时，多头处于优势，抢做短期投资的人会大量低价买进，待股价达到顶峰时顺势卖出，这时的市场一般称作“买旺市场”或“竞卖市场”。

相反，如果股市一直疲软不振，股价猛跌不停，做空头的投资者便会大量高价卖出股票，待股价跌到谷底时，再以低价将股票买回，这时的市场一般称作“卖旺市场”或“竞买市场”。

22） 开高、开平和开低

● 开高是指当日开盘价在前日收盘价之上。

● 开平是指当日开盘价与前日收盘价持平。

● 开低是指当日开盘价在前日收盘价之下。

23） 诱多和诱空

诱多是指股价盘旋已久，下跌可能性逐渐增大，“空头”大多已卖出股票后，“空方”突然将股票拉高，误导“多方”以为股价会向上突破，纷纷加码，结果“空头”高价惯压而下，使“多头”误入陷阱而套牢。

诱空是指“多头”买进股票后，故意将股价做软，使“空头”误以为股价将要大跌，误入“多头”的陷阱，纷纷抛出股票。

24） 建仓、平仓和斩仓

投资者开始买入看涨的股票称为建仓；投资者在股票市场上卖出股票的行为称为平仓；投资者在买入股票后，股价下跌，为避免损失扩大而低价甚至赔本卖出股票的行为称为斩仓。

25） 套牢

套牢是指股票交易时所遭遇的风险。与前面的多头和空头联系起来，可以这样解释：投资者买进预计将上涨的股价，但股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢；投资者预计股价将下跌，将借来的股票卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。

26） 短多

短多是指短线多头交易，这种交易长则两三天，短则一两天，以预期股价短期看好为操作依据。

27） 对敲

对敲是庄家或大的机构投资者交易手法，他们在多家营业部同时开户，以拉锯方式在各营业部之间报价交易，操纵股价。

28） 涨势和跌势

股价在一段时间内朝同一方向运动，称为趋势。股价在一段时间内不断朝新高价方向移动称为涨势；相反，股价在一段时间内不断朝新低价方向移动称为跌势。

29） 跳水和阴跌

股价急速下滑且幅度很大，超过前一交易日的最低价很多的现象称为跳水。

股价上升少，下降多，缓慢下滑的现象称为阴跌，阴来源于“阴雨连绵，长期不止”。

30） 线

通常为了判断行情，将股市的各项同类数据表现在图表上，如K线，移动平均线等。

31） 压力点和压力线

股价在涨升过程中，碰到某一高点后停止涨升或回落，称该点为压力点；同理，股价在涨升过程中，碰到某一高线后停止涨升或回落，称该线为压力线。

32） 关卡、阻力线和支撑线

股市上一般将遇到阻力时的价位称为关卡。关卡的出现有以下两种情况：股市受利多信息的影响，股价上涨至某一价格时，做多头的认为有利可图，便大量卖出，使股价至此停止上升，甚至出现回跌；股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时，做空头的认为有利可图，大量买进股票，使股价不再下跌，甚至出现回升趋势。

将股价上升时的关卡称为阻力线；相反，将股价下跌时的关卡称为支撑线。

33） 停板

当股票价格波动超过一定限度时的交易停止称为停板，停板分为涨停板和跌停板。因股票价格上涨超过一定限度而停做交易叫涨停板；因股票价格下跌超过一定限度而停做交易叫跌停板。

34） 突破和跌破

股价冲过上升关卡或阻力线的情况称为突破；股价跌到支撑线以下的情况称为跌破。

跌破对买入、卖出时机的选择具有重要的指导意义，但是跌破有假跌破和有效跌破之分，搞清楚跌破有效与否对投资者而言是至关重要的。

收市价跌破支撑线，才是有效的跌破，可以将其看成卖出的信号。如果价格曾经跌破支撑位，但收市价仍然高于支撑位，这说明市场的确曾经想打压汇价，但是卖盘不继，买盘涌至，致使价格终于在收市时回升，这样的跌破并非有效的跌破。有效跌破时易逢高卖出，非有效跌破时，易逢低买入。

小贴士

35） 护盘和洗盘

机构投资大户为防止股市继续下滑，在股市低落、人气不足时大量购进股票的行为称为护盘。

洗盘是指投机者先把股价大幅度杀低，使大批散户（小额股票投资者）产生恐慌，相继抛售股票，这时投机者再抬高股价，乘机渔利。

洗盘是主力故意压低股价，操纵股市的一种手段，具体做法是：为了拉高股价获利出货，先有意制造卖压，迫使低价买进者卖出股票，以减轻拉升压力，通过这种方法可以使股价拉高。

36） 反转、回档和反弹

股价朝原来趋势的相反方向移动的现象称为反转，反转有向上反转和向下反转之分。

回档是指股价呈不断上涨趋势，但因为股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位。回档是股市的一种调整现象，一般来说，股票的回档幅度要小于上涨幅度，通常反转回跌到前一次上涨幅度的1/3左右，而后又会恢复原来上涨趋势。

反弹是指股价呈不断下跌趋势，但因为股价下跌速度过快而反转回升到某一价位。一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常反弹到前一次下跌幅度的1/3左右，就会恢复原来的下跌趋势。

37） 底部和头部

底部是指股价长期趋势线的最低部分；头部是指股价长期趋势线的最高部分。

38） 高价区和低价区

高价区和低价区分别是指多头市场的末期和初期，高价区被认为是中短期投资的最佳卖点，相应的，低价区被认为是中短期投资的最佳买点。

39） 买盘强劲和卖压沉重

买盘强劲是指股市交易中买方的欲望强烈，造成股价上涨的现象；卖压沉重是指股市交易中持股者争相抛售股票，造成股价下跌的现象。

40） 惯压

惯压是指为了低成本大量买进，先用大量股票将股价大幅度压低的行为。

41） 超买和超卖

超买是指股价持续呈上升趋势，当上升到一定高度时，买方力量基本用尽，股价即将下跌；超卖是指股价持续呈下跌趋势，当下跌到一定低点时，卖方力量基本用尽，股价即将回升。

42） 踏空

踏空是指投资者预计不足，以为股市会下跌，卖出股票后，股价却一路上扬；或指未能及时买入，因而未能赚得利润。

43） 牛市和熊市

牛市是指股票市场上买入者多于卖出者，股市行情看涨的现象；熊市与牛市相反，是指股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌的现象。

引发牛市原因主要包括以下几个方面：

● 经济影响：股份企业盈利增多、经济繁荣、利率下降、新兴产业发展、通货膨胀温和等；

● 政治影响：政府颁发政策、法令，发生突变的政治事件等；

● 股票市场本身作用：发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票等。

引发熊市的因素与引发牛市的原因差不多，方向相反。

44） 骗线

主力或大户在趋势线上做手脚，利用市场心理使散户做出错误决定的行为称为骗线。

45） 抢帽子

抢帽子是一种投机性行为，投机者低价购进预计要上涨的股票，当股价上涨到某一价位时，当天卖出之前买进的股票，从中获取差额利润；另一种情况，投资者预计股价将要下跌，先卖出手中持有的股票，当股价下跌至某一价位时，再以低价买进之前卖出的股票，从中获取差额利润。

46） 利多和利空

利多是指能够引起股价上涨的信息，比如经济方面的上市公司经营业绩好转、银行利率降低、社会资金充足、银行信贷资金放宽、市场繁荣等，另外，政治、军事、外交等方面信息也会成为促进股价上涨的利多信息。

利空是指能够促使股价下跌的信息，比如上市公司经营业绩恶化、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，同样，政治、军事、外交等方面信息也会成为促使股价下跌的利空信息。

47） 跳空

跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现，是由于利多或利空消息刺激产生的股价大幅度跳动。

48） 坐轿子和抬轿子

坐轿子是指在股市上哄抬操纵股价的行为，是一种的投机交易行为。具体来说，投机者通过分析，预计会有利多或利空信息公布，股价会出现大涨大落，于是立即买进或卖出股票。利多或利空信息公布后，股民大量抢买或抢卖，股价大涨大落的局面出现，投机者在此时卖出或买进股票，从中获取厚利。

先买后卖为坐多头轿子，先卖后买称为坐空头轿子。

抬轿子是指利多或利空信息公布后，股价还未出现大起大落时，根据预测立刻抢买或抢卖股票的行为。

抢利多信息买进股票的行为称为抬多头轿子，抢利空信息卖出股票的行为称为抬空头轿子。

49） 轧空和多杀多

轧空又称为空头倾轧空头，是指股票持有者一致认为当天股价会大跌，多数人抢卖空头帽子卖出股票，但是事与愿违，当天股价并没有大幅度下跌，无法低价买进股票，在股市结束前，做空头的只好竞相补进，从而出现收盘价大幅度上升的局面。

多杀多又称为多头杀多头，是指股市上的投资者一致认为当天股价会上涨，多数人抢多头帽子买进股票，然而股价并没有大幅度上涨，无法高价卖出股票，在股市结束前，持股票者竞相卖出，造成股市收盘价大幅度下跌的局面。

50） 整理

股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遭遇到阻力线或支撑线，上涨或下跌趋势明显放慢，开始以15%左右的幅度上下跳动，且持续一段时间，这种现象称为整理。

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51） 填权

股票除权后的除权价不一定等同于除权日的理论开盘价，填权就是股票实际开盘价交易高于这一理论价格。

52） 换手率

某股票成交的股数与其上市流通股总数之比称为换手率。

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53） 佣金和股票交易印花税

佣金是证券商为投资者代理买卖证券时收取的费用，它按照成交金额计算。我国证券商收取佣金的标准是经物价管理部门批准，由上海、深圳两证券交易所分别制定的。A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。

股票交易印花税是从普通印花税发展而来的，我国税法规定，对证券市场上买卖、继承、赠予所书立的股权转让书据，按书立时实际市场价格计算的金额征收印花税。

54） 委比

委比是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标，它的取值范围从-100%～100%，其计算公式为：

委比=（委买手数-委卖手数）/（委买手数+委卖手数）×100%。

若委比为正，说明股票市场内买盘较强，数值越大，买盘就越强劲；反之，委比为负，说明股票市场内卖盘较强，数值越大，卖盘就越强劲。

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