3.3 消费金融公司的运作方式

3.3.1 与商户合作

消费金融公司通过同零售商户建立合作关系，布局耐用消费品市场，将消费场景与信贷产品无缝衔接，在个人消费环节提供即时分期服务。一般大型商场、互联网销售平台、家电或者电子产品连锁销售机构都可以是消费金融公司选择的合作商户。选择合作商户的重点考量因素是商户的网点布局、产品种类等；选择线上合作商户主要考虑其知名度、客户流量等。

1．场景化的运作方式

依托消费场景，即客户在消费金融公司合作商户购买商品或服务时申请贷款，消费金融公司给借款客户实际提供的是商品或服务（车、手机等）而非现金，由消费金融公司与合作商户进行现金结算，借款客户的贷款目的更为明确且真实。初期主要是通过实体商户的门店向客户推介消费分期；随着电子商务的不断发展和现今人们消费方式和消费观念的转变，消费金融公司积极响应国家“互联网+”发展战略，着力探索利用互联网技术服务消费信贷新模式，通过手机 APP、网上直销、电子商务平台等渠道，逐步构筑线下网点和线上渠道互为补充的业务网络体系，提升金融服务的便利性。场景化是消费金融发展的趋势。伴随“互联网+消费”模式的不断完善，各种各样的消费场景被勾画出来。这种场景化趋势使金融和生活的边界日渐模糊，金融服务开始渗透到各种消费场景之中。

消费金融早已百舸争流，未来的竞争仍将体现为对消费场景的把握，消费金融公司自身拥有的场景以及潜在的场景扩展空间成为其占据市场的重要优势。而对消费金融风险把控适度是消费金融可持续发展的根本，分期业务办理流程的顺畅程度同样成为各家消费金融机构竞争的关键。随着互联网渗透到各行各业，线上线下消费场景将会逐步搭建完善。消费金融融入具体消费场景，实现消费与信用随时随地对接成为可能。随着消费者观念的转变和消费行为的升级，消费金融公司必须向更多的消费场景扩展，以满足人们全方位的消费需求。

2．消费金融生态圈

案例3.1：苏宁消费金融生态圈

苏宁消费金融有限公司是经中国银行业监督管理委员会批准成立的，由苏宁云商集团股份有限公司、先声再康江苏药业有限公司、南京银行股份有限公司、法国巴黎银行个人金融集团（BNP Paribas Personal Finance）和江苏洋河酒厂股份有限公司五家企业共同出资申请设立的非银行金融机构。公司注册资本6亿元，总部设在南京，是江苏省首家持牌的消费金融机构，也是全国首家以互联网零售企业为主发起人的消费金融公司。

苏宁消费金融作为受银监会批准成立的持牌消费金融机构，自2015年5月上线时起，就率先在各细分消费领域做出准确的产品定位。苏宁消费金融在家装、租房、教育、旅游、电信合约机等多个垂直领域的矩阵产品均取得了实质性进展，以用户消费为中心的消费生态圈初具雏形。

如图3.2所示为苏宁消费金融公司的运作方式。

苏宁消费金融公司产品基本情况如表3.4所示。

从趋势上看，金融产品与消费场景和上游产业链的结合进一步加深，消费金融对金融产业链的渗透正在由获客渠道深入信审风控等各个环节。消费金融未来制胜的关键在于把握用户交易数据和足够的消费场景。在“互联网+”模式下的消费金融行业整体还处于起步阶段，渠道和场景是必争之地。

苏宁消费金融坚持O2O开放平台理念，培养自有生态系统，在线上设立金融门户，线上通过苏宁易购导流；在线下，则依托苏宁全国近1700家门店，设立家庭财富中心，形成较为完整的O2O闭环体系。苏宁消费金融的O2O模式对消费者来说就是：在苏宁易购线上线下购物时，可以直接在线或现场申请任性付，资信良好的情况下，通过简单便捷的操作，快速获得额度，购物后30天免息付款，还可以选择3～24期分期付款，消费者根据自身的信用情况可以获得最高20万的消费信用贷款。此模式突破了线上线下的界限，打通了线上线下的各个服务环节。

苏宁生态圈提供丰富的应用场景、覆盖更广的客户，为苏宁金融提供多元化的金融服务场景和持续增长的客户资源。拥有1.3亿个人会员和5万个企业客户，客户基础雄厚，个人客户数量不亚于一家全国性大行，企业客户数量不亚于一家中型商业银行。苏宁已经在金融业务线上布局了多个上游中游业务点，在上游，苏宁有面向供应商的小额贷款公司和商业保理公司；在中游，苏宁有为苏宁售后、物流等服务商提供保险计划的互联网保险销售业务。

如图3.3所示为苏宁消费金融生态圈。

案例3.2：互联网BAT三巨头金融生态圈

中国消费金融市场的广阔前景吸引各行业资本流入这一领域，随着移动互联网技术和人工智能的发展，互联网巨头BAT也开始把自己的技术优势和庞大的资本积累投注于开发消费金融，并将其作为搭建互联网金融一站式生态圈的主战场。其中，BAT三大巨头的消费金融战略部署最受关注，阿里巴巴组建蚂蚁金服进军信贷领域，腾讯成立微众银行，推出微粒贷小额信贷产品。2015年12月，百度宣布成立金融服务事业群组，整合百度原有的金融团队，并将金融上升为战略级位置，其中消费金融是重点业务之一。

消费金融是一片蓝海，但事实上，这部分客户目前并没有得到真正满意的服务。在中国经济向消费拉动型转变的大背景下，随着互联网金融的崛起，将致力于打造消费金融领域生态。BAT三巨头能够从消费金融市场脱颖而出，关键在于数据和场景。

首先，没有场景，消费金融根本“玩”不起来。因此互联网巨头在消费领域布局，重点挖掘和构筑场景。以百度为例，不同于蚂蚁金服依托淘宝等电商平台，百度以百度钱包为串联，依托百度糯米、手机百度、百度地图、Uber、爱奇艺等超级流量入口，深入消费场景，构建闭环的消费信贷生态。其次，在数据层面，随着互联网经济的深入推进，消费者的交易行为和特征都将逐渐数据化，使得未来消费金融服务从客户准入、预授信再到审批和风险控制的全部流程都将通过数据驱动。在这方面，BAT三巨头有着天然的优势，百度积累了大量基于用户行为的搜索数据，阿里巴巴平台上则是大量的消费数据，腾讯拥有的是用户社交数据。这些数据所带来的优势将能够使得消费金融真正引发变革。

总体来看，发展消费金融，BAT有天然的优势——阿里有电商闭环，腾讯有社交利器，百度有入口和场景优势。三家做消费金融都是顺水推舟，不需要主动出击，就已经拥有了与客户更紧密的联系。从安全和简单性来看，除了传统的风控手段之外，BAT还掌握着用户的购物记录、支付记录和评价记录，能确切掌握用户的消费能力，从而对用户的信用做出评估。这种方式简便且安全、可靠，因为结合消费场景将风险前置，可以有效地降低风险。

监管时代的到来，促使整个互联网金融行业进入发展的快车道。2016年，随着一系列监管政策的出台和实施，互联网金融行业正式进入监管时代，而一众单一渠道的P2P网贷平台等中小互联网企业则面临日益严格的监管细则及准入门槛，加之不断高涨的资金成本，在退出机制健全之后终将销声匿迹。与之对应的，是实力雄厚的传统金融机构与互联网巨头支持的各家平台发展将更为迅猛，包括蚂蚁金服、百度金融、京东金融、陆金所等主流平台已经纷纷开始升级转型，消费金融很有可能成为主战场，而以前的一站式金融服务平台将向金融服务生态圈悄然转变。

以阿里、腾讯、百度、京东等为代表的互联网科技公司结合自身优势，逐步将金融深度植入各类生活场景之中，如百度的流量延伸、腾讯的社交金融、阿里的长尾用户，这些产品在提升用户体验的同时，也在不断构筑各家的闭环生态系统。在跑马圈地的过程中，各家不仅迅速地抢占牌照资源和流量资源，也注重在相关的领域与传统的金融机构之间及相互之间展开战略合作。百度与中信银行成立百信银行，腾讯与阿里、平安联合成立了首家互联网保险公司——众安在线，这在巩固各自的竞争优势的同时，也让互联网金融投资领域精彩纷呈。随着金融准入政策不断松绑和技术门槛的降低，与衣食住行、教育、健康等相关的各类交易场景天然融合的金融需求将更加容易被满足。通过将金融流程和产品围绕交易进行重构，实现信息流、物流和资金流的交易场景化，将极大地提高效率，降低成本。而通过与场景的融合，金融将更加有温度。打造消费金融平台生态圈将会成为未来的一个主要趋势，BAT三巨头在这场未来的交锋中无疑已经站到了前列。

3.3.2 直接贷款

消费金融公司也向优质低风险客户发放额度相对较大的一般消费用途贷款。由于此类贷款没有消费场景，贷款用途较难把握，风险相对较高，因此消费金融公司尤其是银行系背景的消费金融公司充分借鉴银行个人贷款模式，较为审慎地开展该类业务。传统业务渠道包括驻点、自助机具载体等。随着客户的积累和风险管理能力的提升，消费金融公司逐步依托互联网和移动通信等技术，通过自建贷款平台，为消费者提供线上贷款申请渠道。消费金融公司发放个人消费贷款在风险控制方面主要依靠央行的征信数据。

下面以北银消费金融为例，说明消费金融公司的两种运行方式。

消费信贷客户在与北银合作的线下商户或线上消费平台购买产品或服务时，可以向北银申请个人消费贷款，办理消费金融分期，北银审批通过后，客户直接享受商户提供的商品或服务。在这一运作方式中，北银消费金融公司替客户垫款，将费用支付给商户，客户在整个消费场景中并没有直接发生现金交易；在直接贷款运作方式下，消费信贷客户向北银消费金融公司提出消费贷款或分期付款申请，北银审核客户材料和征信数据之后发放贷款，这一方式跟商业银行个人消费贷款相似。

如图3.4所示为北银消费金融公司的运作方式。