1.10 短线操作与市场趋势

【市场趋势】

道氏理论将趋势划分为：基本趋势、次级趋势和短期趋势。在三者中，基本趋势是最重要的；次级趋势是与基本趋势方向相反的一种逆动行情，干扰了基本趋势的正常运行，是对基本趋势的修正；短期趋势则主要指短暂的市场波动，其很少会超过三个星期，通常是少于六天的。

任何一种趋势均具有方向性，根据其高低点对比及运行方向的情况可以划分为上升趋势、盘整趋势和下降趋势。上升趋势是指下一个上涨的高点超过前一个高点、次级下跌的最低点高于前一个下跌的最低点；盘整趋势是指股价一段时间内在一定区域内震荡盘整，没有明确的向上或向下的方向；下降趋势是指下跌的低点超过前一个低点、次级上涨的最高点低于前一个上涨的最高点。

任何一种趋势均具有时间性、周期性，根据不同周期所运行的趋势，可以将趋势划分为长期趋势、中期趋势和短期趋势，同时也包括介于中期和短期趋势之间的波段趋势。年线、月线级别运行的趋势可以称为长期趋势，周线运行的趋势可以称为中期趋势，周线、日线级别运行的趋势可以称为波段趋势，日线及分时级别运行的趋势可以称为短期趋势。

【不同方向趋势下的短线操作原则】

趋势的方向不同，所应采取的短线操作原则也不同，必须进行区别性的分析定位，必须以趋势为根本作为操作的指导。

◆ 上升趋势中的短线操作

上升趋势代表了股价沿着向上通道运行，高点会不断被刷新，而每次下跌的低点则是不断上移的。笔者并不建议交易者在上升趋势中进行短线操作，即使进行操作也应严格控制交易次数，并需要制定严格的资金管理策略。

在一段上升中，稳健地获取波段收益才是交易的王道，过分地看重小利而操作短线则极易出现骑上“大黑马”而轻易折腾掉的情况。

◆ 盘整趋势中的短线操作

盘整趋势代表了市场没有相对明确的趋势性方向，整体处于震荡盘整过程中。此种情况下是进行短线操作的最佳时期。操作者可以大胆地进行短线操作，通过不同板块、不同个股、不同周期间的切换来获取尽可能大的短线收益。

在盘整趋势中，交易者既不用担心踏空于大的上升趋势，也不用担心下跌趋势中因火中取栗而受伤。唯一要做好的就是严格执行操作纪律，情况不对时及时进行止损操作，做到“知行合一”，而不是炒股炒成了股东。

◆ 下降趋势中的短线操作

下降趋势代表了股价会不断向下运行，市场整体处于系统性风险当中。笔者不建议交易者在下降趋势中进行短线操作，即使进行短线操作也应严格控制仓位和持股的时间，将短线操作当成超短线来操作。

在一段下降趋势中的获利点在于超跌后的反弹阶段。因为背后大趋势是下跌的，所以不应对反弹的期望过高，而应抱着“游击战”的思路，打得过就打，打不过就快跑，即使打得过也要打一枪换一个地方。切不可恋战和抱有不切实际的赢利幻想，防止因小失大，贪图获取小利而忽略掉了背后隐藏着的大风险。

【不同方向趋势下的短线操作策略】

趋势的方向不同，所应遵守的短线操作原则不同，其需要采取的短线操作策略也是不同的。

1．上升趋势中的短线操作策略

上升趋势中进行短线操作需要严格控制所投入的资金比例，所投入仓位占总仓位的比例必须经过严格计算，以追高后总成本不高于现价为根本原则。具体进行短线仓位投入时，需要注意一点的是必须留有足够的波段底仓。过大仓位的短线投入，在操作不顺利或产生亏损需要止损的情况下，交易者的心理无法有效控制，非常容易出现决策错误和错失大波段收益的情况，属于典型的得不偿失。

上升趋势中进行短线操作，在时机的选择上需要遵循大级别回调时才减仓、大级别低点时才加仓的原则。太小级别的高卖低买并不能保证准确率，同时也不能保证足够的获利空间，更不能保证成本不会出现较大幅度的上升。

根据笔者十年多来的交易经验，上升趋势中的短线操作不应以赢利为目的，主要是以打底成本为目的。两个目的在结果上没有什么大的区别，但在交易心理控制上是有本质不同的。正如打麻将的人，其目的是娱乐还是赢钱的不同，以娱乐为目的则心态容易控制，以赢钱为目的则心态容易失衡，结果可能也会赢部分钱，但从长远来看，输钱是必然的，赢钱反而成为了一种偶然情况。

2．盘整趋势中的短线操作策略

盘整趋势中的短线操作只需要特别注意仓位管理和交易者的心态控制即可。主要包括投入短线操作的资金占总资金的比例和止损位置的准确设定两个方面。两方面的内容后面将有专门论述，在此暂不多讲。

3．下降趋势中的短线操作策略

下降趋势中的短线操作主要是一些超跌反弹。交易者在进行此类短线操作前必须对反弹的级别进行一个相对明确的界定。级别太小则其获利空间小，风险和收益不成比例，没有介入的价值；具有一定的级别则其获利空间相对有保证，风险和收益成比例，操作短线反弹会有一些收益保证。

进行下降趋势中的短线操作时，仅应投入少量的仓位，所投入的仓位控制在可投入仓位的三成左右，总仓位的两成左右，不可投入过多。同时，严格执行操作纪律，需要止损时则应严格地进行止损操作。

注意事项：上升趋势和下降趋势中均不宜进行过多的短线操作，上升趋势中的短线操作宜短线变波段，下降趋势中的短线操作宜短线当成超短线来操作。

【实例剖析】

如图1.10所示，2015年5月27日到2015年9月9日浦发银行（600000）日K线运行图。

由图可知：

◆ 此股自19.17元的高点下跌以来处于明显的下降趋势当中；

◆ 图中圆圈标示处显示的是股价在14.81元开始的一段反弹，因为是处于下跌趋势当中，所以应遵循下跌趋势中短线操作的原则和策略；

◆ 此处进行短线操作，则应严格控制介入仓位、设定好止损位置和严格执行操作纪律，三者缺一不可；

◆ 通过观察可知，此处的反弹运行了9个交易日，仅自14.81元反弹到了18.15元，反弹空间20%；

◆ 在持股时间上，下跌趋势中的反弹宜把短线当成超短线来进行操作，打得过就打，打不过赶紧跑，打一枪就换一个地方，切忌过分恋战。