1.6 负值的所得税

乐视网的研发经费失踪案和少数股东巨亏案，早已让人瞠目结舌。但比起所得税费用负值案来说，似乎前面两案又都算不了什么，所得税负值案才堪称经典中的传奇，挑战了吃瓜群众的思维极限。感谢乐视网又为财报分析案例库贡献了新的素材。

乐视网自上市以来，累计实现税前利润5.31亿元，而累计缴纳的所得税则为-2.15亿元，归属于母公司所有者的净利润为21.42亿元。历史上还真没有见过如此奇葩的财务报表。按照一般的逻辑，所得税为0已是极限，-2.15亿元显然有些匪夷所思。但要恰当地理解这一负值也不困难，这需要从递延所得税资产说起。

乐视网归属于母公司所有者净利润如表1-6所示。

表1-6 乐视网归属于母公司所有者净利润

递延所得税资产，是指公司可在未来抵扣应交所得税的一种额度。如果它在未来可以抵扣应纳所得税额，那么，它就是有价值的资产。如果不能在未来抵扣，那么，它就会变成一种资产泡沫。所以，在本质上它只是一种可以在未来行使的权利。

乐视网2016年递延所得税资产为7.63亿元，其中，可抵扣亏损6.51亿元，占递延所得税资产的85%。此外，坏账准备0.78亿元，存货跌价准备0.07亿元，无形资产减值及融资租赁摊销利息等，仅有少许。也就是说，所得税资产的大头是可抵扣亏损。所谓可抵扣亏损，是指根据税法规定，公司之前年度发生的亏损，可以用未来5年内的盈利先行弥补亏损，弥补亏损之后若仍有盈余，再缴纳所得税。从这个意义上说，亏损公司的盈利虽说都具有未来抵扣所得税的权利，但如果亏损公司持续亏损，即使它享有这一权利也无法行使。所以，这类公司的可抵扣所得税同样难以成为有效的资产。如果亏损公司真的盈利了，那么，所得税资产便有了变现的机会。所以，我们会在报表上看到，公司虽有盈利，但所得税费用却可能成为负值，因为它抵扣了以前年度的所得税额度。

所得税资产，究竟是真金白银还是纸面富贵？不同来源的所得税资产，其含金量也许会略有差异。正如前面所言，可抵扣亏损的所得税资产，必须要以公司未来盈利为前提。但有些所得税资产，则可能只是暂时的时间性差异，未来抵扣的概率会大一些，例如公司计提的坏账准备。由于公司计提坏账准备采用的是权责发生制，也就是说坏账在还没有真实发生的情况下按照以前的经验加以估计，而估计出的坏账准备按照税务部门的收付实现制原则尚未真实发生，税务部门认为它并不能用以抵税，这就会形成税务部门与企业会计部门在计量原则上的差异。

举例来说，公司销售收入100万元，成本50万元，本来应该有50万元的税前利润，但公司认为应收账款有可能发生坏账，预提30万元的坏账准备，这样，最终利润便成为20（＝100-50-30）万元。如果按照所得税税率25%计算，应交所得税为5万元。

但税务部门并不这样认为，税务部门认为公司预提的30万元坏账准备当前并未实际发生，不同意在今年抵税。但税务部门同意，如果公司未来实际发生坏账，届时再用以抵扣未来的所得税。这样，税务部门的应纳税额计算便成为这样：（100-50）×25%＝12.5（万元）。

税务部门的计算结果与企业的会计计算结果出现了7.5万元的所得税差额。也就是说，企业当期必须按税务部门的计算多缴7.5万元的所得税。如果将来实际发生30万元的坏账，再抵扣这多缴的7.5万元。当然，如果企业未来因管理出色，没有发生这笔30万元的坏账，那么，这7.5万元的所得税便是应该缴纳而不能抵扣的。因此，所得税资产在没有被抵扣前可能是资产，但也有可能只是一个资产泡沫。

反过来的情形也是有的，就是企业认为应该多缴，而税务部门认为应该少缴的情形。这种情形会形成递延所得税负债，它也是一种暂时性差异。举例来说，如果公司收入100万元，会计核算的成本是50万元，其中包括固定资产的折旧、无形资产的摊销等，但税务部门根据国家的一些优惠鼓励政策计算企业的成本是70万元，公司只有30万元的税前利润，这样，企业会计部门认为要缴12.5万元的所得税，而税务部门认为只要缴7.5万元的所得税，企业当前少缴的5万元所得税便成为递延所得税负债。因为随着时间推移，企业少计成本或费用迟早会进入未来的成本或费用构成，所以，当期按税务部门少缴的所得税在未来还是要补缴的。这就相当于企业负债。

由此可知，递延所得税资产虽然名为资产，但是否能够真正成为资产，其实还取决于很多前提条件。在企业持续经营的前提下，它只是一种时间性差异，在未来很有可能转换为资产。但如果前提条件不满足或企业终止经营，那么，它瞬间便会化为泡沫。所以，也可称之为泡沫性资产。