第二章 经常账户收支调节理论述评

经常账户收支属于国际收支的重要组成部分。早期国际收支理论主要关注经常项目收支，随着国际资本流动日益频繁，国际收支理论转向经常项目收支和资本项目收支并重。国际收支平衡是一国宏观经济调控的重要目标之一，调节国际收支是国际经济领域长期研究的重点，国际经济学家在长期的研究中逐渐形成了国际收支理论研究的范畴，即国际收支失衡的原因、国际收支失衡的可持续性、国际收支失衡平衡机制、国际收支平衡与内部经济平衡的关系及实现内外双重均衡的宏观经济政策选择等。

直到第一次世界大战之前，古典学派的国际经济理论主宰了国际宏观经济学，认为通过国内价格水平的灵活调整和资金的自由流动，国际收支可以实现自动恢复平衡。然而古典经济理论无法解释现实经济中几乎成为常态的国际收支失衡。后续经常项目收支理论从古典学派的自动调节机制，转向动态的稳定均衡分析。Keynes革命建立了新的宏观经济理论，Metzler、Machlup等把凯恩斯的核心宏观经济理论应用到国际经济问题的研究中，并建立了一些新的国际金融理论模型。在静态分析的基础上，研究了价格和工资刚性、失业以及国家之间有限的金融联系等金融问题。但是货币因素在他们的模型中没有得到应有的重视。20世纪80年代后又出现了跨时预算约束和消费效用最大化下的横截条件分析。