前言

改革开放以来，中国高新技术产业总量规模迅速增长，在整个国民经济体系中的地位和作用日益重要。党的十九大报告强调，“创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑”。当前我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，未来我国经济发展重要的着力点和增长点将主要集中在以物联网、人工智能、大数据、先进制造等为代表的高新技术产业领域，只有推动高新技术产业持续健康发展才能把握住新常态下中国经济转型升级的重要战略机遇。

作为资本市场支持实体经济发展的重要方式，并购在推动我国高新技术产业发展方面扮演着越来越关键的角色。高新技术产业具有研发投入大、风险高、成长迅速、更新迭代快、规模经济优势强、收益回报丰厚以及无形资产比重大等特点，因此高新技术产业并购具有自身独特规律。我国高新技术产业并购历经萌芽、以并购换市场、通过并购获取核心技术、以并购获取具备创新能力的人才几个发展阶段，如今已成为发展壮大高新技术产业的重要途径。

目前理论界和实务界专门针对高新技术产业并购进行的研究还处于探索之中。本书首次从宏观、市场、创新集群、产业、案例和监管多个维度对中国高新技术产业并购进行深入系统的研究，详细收集整理中国高新技术产业并购领域的大量相关数据和事实，最大限度地覆盖了2013年至2017年期间中国高新技术产业并购领域的关键数据和重大事件。总报告系统梳理中国高新技术产业和中国高新技术产业并购的发展历程，总结归纳出推动中国高新技术产业并购不断向前发展的核心要素。市场篇收集2013年至2017年中国企业境内外发生的22825起并购交易，每笔交易包含45个并购信息点，共计1027125个数据信息，特别是以中关村国家自主创新示范区为例，全面梳理中关村并购市场的发展情况、特点和趋势，系统解读了高新技术产业聚集区内资本对科技的促进作用。产业篇深入分析了物联网、人工智能、信息安全、金融科技、智能制造、生物制药、新能源汽车、环境保护8个高新技术领域的重点产业，对2013年至2017年该产业中具有重大市场影响力的并购交易进行阐述，其中涉及超过80个具体并购交易案例。案例篇选取军工信息化、卫星通信、云计算、物联网、汽车电子、教育、轨道交通等领域的9家领先企业（主要为有代表性的中关村高新技术产业上市公司），详细追溯这些上市公司实施的一系列并购活动，整理其并购战略的脉络和特点。监管篇系统整理2013年至2017年并购相关政策法规变动情况，详细分析2017年证监会上市公司并购重组审核委员会全年76次会议审核的全部173例上市公司重大资产重组申请，并重点研究了其中120例高新技术产业并购重组的审核情况。

在本书接近一年的撰写过程中得到了诸多专家、学者及相关领导和同事的指导与帮助，特别是中国证券投资基金业协会、中关村管委会、海淀区人民政府、中关村并购母基金以及本研究团队中年轻和富有创造力的成员们，在此衷心感谢各位对本书做出的贡献。我还要衷心感谢我的家人，正是他们对我工作的全力支持才使我顺利完成本书的写作。谨以此书献给各位，感谢你们多年对我的关心，也希望大家未来工作顺利，生活幸福！

中关村大河并购重组研究院院长