每个投资者都有各自的边际效用考量，他们还要考虑到自己的心理状态。如果亏损会让你难受，而亏损是难免的，你也许需要选择更为保守的投资策略。你必须让你的投资策略适应你的个性和天分。我不认为有哪个投资策略放之四海皆准。

——查理·芒格

20．查理·芒格：每个人都有各自的边际效用考量，同时也要考虑自己的心理状态

作为伯克希尔公司的副主席，巴菲特的黄金搭档，芒格的投资策略绝对有资格被所有投资理财者奉为圣经，然而，芒格认为，没有放诸四海皆准的投资策略，每一个投资者都必须根据他们自己的个性，找到只属于自己的投资策略。

金融市场从来就没有一个统一的标准答案，更没有简单而一劳永逸的答案。那些说自己的投资技巧适合每个人的大师们，他们只是阻碍了其他人尝试尽可能多的投资策略的机会。

◎ 边际效用考量标准因人而异

每个人都有自己的边际效用考量，那么，什么是边际效用呢，通俗地讲就是当你很饿的时候，你十分需要馒头来填饱肚子，这时，给你一个馒头，你会十分感谢，因为，这是最解燃眉之急、最畅快的一个馒头。这时，再给你一个馒头，你还是吃得津津有味，并且，第二个馒头下肚，你感觉自己吃饱了，完全不饿了，这个时候，就到达了边际。

但是，如果你是一个正值青春期的小伙子，或者你是一个身形魁梧的壮硕大汉，两个馒头就到达了你的边际吗？显然没有，也许三个、四个、五个都不够。

这就说明，人的需求多种多样，满足你的不一定就能满足另一个人。如果硬塞给你三个、四个馒头，你只会越来越不适，这时，原本能带给你饱腹感的馒头就起了负作用，你绝对不会想再看到别人多给你一个馒头了。

这就是边际的递减效用，边际意味着增量，在其他条件保持稳定的情况下，如果连续等量地增加某一要素，那么增加到一定产值后，能够带来的产品的增量就会下降，即边际效应会递减。如下图所示：

将边际效应考量运用到投资理财领域，就是说，每个人、每个家庭，都有适合自己的理财策略，没有一种方案适合所有人。如果你一直都做着小本生意，有一天，你的朋友告诉你，咱们到广东去合伙开一家大酒店吧，听他描述的挣了大钱会怎样怎样，你已经跃跃欲试了，恨不得马上取出所有存款，飞到广东，租下地盘，可是，在你真正去做之前请等一等，想一想家中的实际情况，那位朋友又是什么情况，他输得起，你自己呢，你的家人呢，输了的话，他们又该怎么办。

炒股就是一项极有风险的投资，一个不考虑自己的心理状态，进入股市一心只想着赚钱，却从来不考虑亏损的人，根本不理智，因为他很有可能接受不了股票大跌的结果。因此，任何一个进入股市的股民都要有迎接亏损的准备。近年来，因为炒股亏损过大，超出个人和家庭承受能力，最终走上自杀路的股民不计其数。

◎ 摸清自己的实际情况，能够为成功理财奠定一个良好的开端

芒格说：“只有在童话故事中，赤身裸体的国王才会被告知穿了一件漂亮的新衣。”一个客观而理智的人，不会人云亦云，而是独立思考，形成自己的分析判断，并不是别人认同你就代表你是正确的，同样，你和别人不一样并不代表你就是错误的。

只会模仿大多数人，意味着你仅仅能获得平均业绩。很多投资者就不考虑自己和家庭的财务状况，也不清楚目前投资市场上具体有哪些投资产品，它们的风险和收益各有多少，以及自己能够承受风险的大小。例如一个没有赌博倾向的人，最好不要投身有较大风险的理财领域，要不然，发生一些波动，完全承受不了，极有可能寻死觅活。

因此，每个人都要在做投资决策前摸清自身的实际情况。首先要详细了解自身的财产状况，对自己的收入、支出、存贷款和负债、流动现金以及固定资产列一个详细的清单，这样就能摸清自身的实际情况，为投资理财决策奠定一个良好的开端。

最重要的是，通过了解自身的实际情况，可以得知自己的风险承受能力以及能够承担损失的程度，并且，可以将资产按照风险承受能力的高低进行划分，计划投入不同的投资方向。

根据实际制定符合自身的投资理财目标，只想着年初存一万块钱，到了年底就赚到十万，这个目标很积极，但是并不切合实际。期望的收益和投资期限，以及风险都有一定关联，目标并不是越高越好，适合自己的才是正确的。同时投资期限与资产流动性有很大关联，要根据自身对资金的使用做投资决策。

摸清了自身的实际情况，确定了实际的理财目标，就可以制定一个理财方案，同样，要从实际出发。值得注意的是，自身的财务状况和风险偏好心理不是一成不变的，也会随着时间的推移而有转变。因此，理财方案也要及时调整，才能适应自身的实际情况。

理财除了根据自身的实际状况，还要对外部总体经济环境进行客观分析。每一个时期，都要因时制宜，根据国家政策和当前形势对理财方案进行调整，例如参考权威的财经类杂志报刊以及各大网站的数据，既要保证在生活上切实可行，又要能达到开源节流，寻找归纳出适用于自己的规律和方法，运用到理财中，并且不断摸索纠正，从而掌握最适合自己的理财方式。

大师小传