1.3　上市公司的盈利分配

交易所内公开交易的股票是由上市公司发行的，那么上市公司是如何进行盈利分配的呢？下面详细介绍。

股息与红利的发放方式

股息与红利是投资者在投资某家公司的股票之后会获得的收入，二者不是同一概念，股息是指依据所持股票的份额从发行公司分取的收入，一般而言，公司在一个经营年度结束后，将一部分净利润作为股息分配给股东；而红利是股东在取得股息之后的另一部分收入。

股息的表现形式有多种，并不只是现金形式，如图1-5所示为股息的表现形式。

在沪深股市，股票的分红派息都由证券交易所及登记公司协助进行。红利的表现形式有两种，一是现金形式，称为现金红利；二是送红股，以送股形式。在分红时，上市公司会直接登录到投资者的股票账户中，将现金红利通过开户券商划拨到投资者账户，而现金红利需要投资者到券商处履行相关的手续，其红利款项才被划入资金账户中。

上市公司分红的基本程序

分红是上市公司的一种利润分配行为，上市公司的利润分配行为必须严格按照《公司法》的规定进行，如图1-6所示为上市公司利润分配的一般过程。

在分红派息的时候，公司要在股权登记日之前的3个工作日进行公告，公告的内容包括分红派息的比例、股权登记日、除权除息日、红利发放日和分红派息对象等。在分红派息期间，投资者一定要注意股权登记日、股息宣布日、派息日和除息日这几个时间，其具体解释如下。

◆股权登记日：将股东情况登记在股东名册上的日期，后续的分红派息以此时登记在案的股东情况为准。

◆股息宣布日：公司公布分红派息消息的日期。

◆派息日：股息正式发放的日期。

◆除息日：不再享有本期股息的日期。

投资者分得股息的前提是自身情况要被登记在公司的股东名册上，只有在股权登记日将自身情况记入在股东名册的投资者，公司才承认其股东身份，才有权获得分红。

关于除权和除息

除权和除息都是上市公司发放股利的时候会涉及的行为，那么除权除息各自有什么含义呢？如下所示。

◆除权：是指由于公司股本增加，每股所代表的实际价值有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，从而形成的剔除行为。

◆除息：是指公司在发放股息或红利时，需要事先进行核对股东名册和召开股东大会等多种准备工作，于是规定以某日在册股东名单为准，公告此日以后的一段时期为停止股东过户期。停止过户期内，股息红利仍发给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息，同时股票买卖价格应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。

除权除息行为发生之后，股价会有较大的变动，如图1-7所示。

除息价格的计算过程比较简单，公式为：除息价=股息登记日的收盘价－每股分红现金额

除权的计算公式为：除权价=（除权前日收盘价+配股价×配股比率－每股派息）÷（1+配股比率+送股比率）