1.1　股票的基础知识

炒股是现代人投资的一个重要方式，但是股市无常，尤其是在2016年年初发生的熔断现象之后，投资者们无不胆战心惊，投资者此时才明白，股市并不如他们平时所了解的那样。因此，对股市有一个完整而详细的了解显得尤为重要，下面我们从股市的基础知识开始介绍，引领投资者走入股市的真实世界。

什么是股票

因为股票最早出现的时候是以票据的形式，因此被命名为股票，作为股份公司的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

随着市场经济和科学技术的发展，股票的存在形式已经发生了很大的变化，现在的股票多以电子账户的形式出现，如图1-1所示为新中国第一只股票——“飞天音响”股票的票样。

每天上市公司都会发行自己公司的股票，因此股票不仅是公司募股集资的重要工具，也是股份公司资本的构成部分。

投资者持有的股票可以转让和买卖，但是不能退还给公司，除非公司主动赎回。如果公司因经营不善或其他原因退市，则这些退市的股票将转到三板市场继续交易。

股票的作用

股票的存在对于其发行者、投资者和国家而言，均有重要意义，如图1-2所示为股票对发行者（即股份公司）的作用。

而对于广大投资者而言，股票的作用主要表现在两个方面，如下所示。

◆资本增值

股票具有收益性，因此它成为大众投资的一种工具，通过购买股票，投资者可以获得价差收益和上市公司的不定期分红，实现资本增值。

◆参与上市公司经营管理

通过购买股票，投资者成为该上市公司的股东，可以参与该公司的股东大会，享有选举权。

对于国家而言，股票作为上市公司的股权凭证，其价格可以反映上市公司的经营状况，国家可以通过股市的走势分析出当前市场经济的发展形势，而股市本身也成为国家间接配置民众闲余资金的一种方式。

股票的特点

股票作为对上市公司公开募股集资的工具和投资者追捧的一种投资方式，它具有什么特点呢？如图1-3所示。

股票的价值与价格

价值是指商品的一种属性，其大小取决于生产这件商品所需耗费的社会劳动时间的多少。从价值的角度来看，股票是没有价值的，赋予它价值的是其所代表的股份公司的所有权大小，从股份公司所有权角度看，股票所代表的价值有4层含义，如下所示。

◆票面价值：也称为面值，是指股票票面上标明的金额，票面价值在初次发行时有一定的参考意义。根据面值与发行价的关系，可以将股票的发行方式分为溢价发行（面值小于发行价）、平价发行（面值等于发行价）和折价发行（面值大于发行价）。

◆账面价值：也被称为每股净收益，账面价值并不等于该股的市场价格，也并不能反映该股未来的发展前景，它仅是对该股这段时间以来收益的反映。

◆内在价值：股票的内在价值是指股票未来收益的现值，它也决定了股票在市场上的价格。

◆清算价值：是公司在清算时每一股股票所代表的价值，但是清算的时候资产多会被折价出售，因此实际价值要高于其清算价值。

价格是价值的外在表现形式，它由股票的内在价值决定，并围绕内在价值不断波动，两者经常出现不一致的情况。

股票与债券的区别

债券也是一种有价证券，股票与债券同为证券市场上主要的金融工具，同在一级市场上发行，同在二级市场上转让流通，都是通过公开发行的方式来募集资本，虽然有这些相同点，但二者的区别也比较明显。

◆发行主体不同

债券的发行主体更广，无论是国家、地方政府还是公司企业，都可以发行债券，而股票只有股份制企业才可以发行，如果是在交易所内公开发行股票，则只有上市的股份公司才可以。

◆收益稳定性不同

债券在购买之前对于利率是已经确定的，收益也就比较稳定，不论发行机构是否盈利，投资者的收益都是固定的，而股票的收益率则要视发行公司的经营状况而定。如果公司经营状况良好，股价大涨，则投资者收益较多，投资者得到的分红也会更多；反之，则收益较少，甚至会出现损失。

◆保本能力不同

从本金方面看，债券到期可回收本金，而且可获得固定的利息，而股票没有到期之说，投资者不能将股票退还给公司，如果公司经营状况不善，最终破产，则投资者投入的资金很可能无法收回。

◆经济利益关系不同

债券反映的经济关系是债权债务关系，购买者是债权者，发行者是债务者；而股票是所有者的关系，投资者购买了股票，便成为了该公司的股东，可以参与公司的经营管理。

◆风险不同

债券交易转让的周转率比股票较低，风险相对也低，而股票是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可能会暴涨或暴跌，安全性低，风险大。