微笑曲线

「如果市场走出一波先下跌后回升的行情，这就是我们所说的微笑曲线。在这个过程中，投资者如果一直坚持定投，那么在市场低迷时便可以较低的成本获取筹码积累份额，俗称买到了“便宜货”。这样当市场回升时，投资账户将很快扭亏为盈。」

为了比对，菜鸟把3个情景的截止日期都设置成一致的，区别就在于入市的时机不一样。从情景1到情景3，入市时机是一个比一个坑爹。特别是情景3，菜鸟觉得这是最坏的可能了，但是最后的收益率竟然都很给力！

虽然在好的入市时机下（如情景1），我们的年收益率的确是最高的，但是因为牛市短暂，定投到最后的回报也就是2.9万元；相反，虽然情景3的入市时机相对最差，但是因为经历了一个完整的牛熊转换，最后竟然能有57.3万元的盈利。

在情景3中，我们在定投伊始便遭遇亏损，而且越亏越多，仿佛看不到回本的希望。这个过程无疑是最痛苦、最煎熬的，但让你没有预料到的是，最后的结果反倒令人欣慰，我想这就是基金定投“微笑曲线”的魅力吧。

最后，菜鸟在今天的笔记上写下了这么一段话：

“定投，什么时候开始？”

“现在！”

学而不思则罔

“微笑曲线”究竟是什么意思？

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