1.1 国际收支及国际收支平衡表

1.1.1 国际收支的含义

“国际收支”是国际金融中最重要、使用频率最高的核心概念之一，在不同的场合，国际收支概念所表达的含义有所不同，而且，其含义也随国际经济交往的不断扩大而不断发展和丰富。

1.狭义的国际收支概念

在国际信用不很发达、国际资本流动甚微的时代，西方经济学家还没有使用国际收支这一概念。人们把国际经济交易活动中的商品进出口作为对外贸易收支来考查。因此，这一时期的对外贸易收支就是国际收支的全部内容。

随着国际经济交易内容与国际信用的不断扩大，人们开始把国与国之间的债权、债务关系及由此产生的债权、债务的清偿作为国际收支的内容。由于各国货币制度的不同，各种货币要在国际间流通自然存在许多障碍。所以，国际间的结算大都以外汇票据作为主要工具。这种流通若是由国外流入国内，就构成了外汇收入；若是由国内流入国外，就构成了外汇支付。因此，此时的国际收支可理解为是国际间的外汇收付。一个国家在一定时期内，由于政治、经济、文化等各种对外交往而发生的、又必须立即结清的、来自其他国家的货币收入总额与付给其他国家的货币支出总额的对比即为狭义的国际收支。它具有两个特点：

1）以支付为基础，只有现金支付的国际经济交易才能计入国际收支。

2）是外汇的收支，必须立刻结清。

2.广义的国际收支概念

第二次世界大战结束后，国际经济活动的内涵和外延有了新的发展，狭义的国际收支概念也已经不能反映实际情况。对外贸易收支成为国际收支中的一个重要项目，对一国国际收支的平衡产生了重要影响，但它并不能包括全部的国际经济交易，如国与国之间的赠与、捐款、赔偿、侨民汇款等。另外，用外汇收支来定义国际收支也不完全准确。国际收支的绝大部分要通过外汇进行，而且外汇收支的盈余或亏损所形成的国家外汇储备的增减变化对一国具有重要意义，但并非一切国际经济交易都要表现为外汇的收与支，如第二次世界大战后出现的易货贸易、补偿贸易、无偿援助和战争赔款中实物部分、清算支付协定下的记账等，而这些在世界经济中的影响越来越大。因此，只有广义的建立在全部经济交易基础之上的国际收支概念才是一个完整地反映一国对外经济总量的概念。

（1）国际货币基金组织对国际收支的定义

国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）在《国际收支手册》中对国际收支做了如下定义。

国际收支是某一时期的统计表，它表明：

1）某一经济体同世界其余国家或地区之间在商品、劳务及收益方面的交易。

2）该经济体所持有的货币、黄金、特别提款权及对世界其他国家或地区的债权、债务的所有权的变化和其他变化。

3）为平衡不能相互抵消的上述交易和变化的任何账目所需的无偿转让与对应项目。

国际货币基金组织最新定义的国际收支概念可概括为：国际收支是以统计报表的方式、对特定时期内一国的居民与非居民之间的各项经济交易的系统记录。

（2）需要把握的几点

1）这一概念不再以支付为基础，而是以交易为基础，即只要是一国居民与外国居民之间的国际经济交易，就是国际收支的内容，即使未实现现金收付的国际经济交易，也要计入国际收支中。

2）国际收支是一个流量的概念，当人们提及国际收支时，需要指明是属于哪段时期的，各国通常以一年为报告期。

3）一国国际收支所记载的经济交易必须是在该国居民与非居民之间发生的。

判断一项经济交易是否应包括在国际收支范围内，所依据的不是交易双方的国籍，而是交易的双方是否是分属于不同国家的居民。同一国家居民之间的交易不属于国际经济交易，非同一国家居民之间的交易才属于国际经济交易。这里需要指出的是，公民与居民并不是同一个概念。公民是一个法律概念，而居民则以居住地为标准，包括个人、政府、非营利性团体和企业4类。即使是外国公民，只要他在本国长时期（一般在一年以上）从事生产、消费行为，也属于本国的居民。按照这样的原则，国际货币基金组织做了如下规定：移民属于其工作所在国家的居民；逗留时期在一年以上的留学生、旅游者也属所在国的居民；但官方外交使节、驻外军事人员一律算是所在国的非居民。至于非个人居民、各级政府、非营利性私人团体，均属所在国的居民，企业（无论公有的还是私有的）也属于从事经济活动所在国的居民。但国际性机构，如联合国、国际货币基金组织、世界银行等是任何国家的非居民。

1.1.2 国际收支平衡表

国际收支平衡表也称国际收支差额表，它是系统记录一国在一定时期内所有国际经济活动收入与支出的统计报表。一国与别国发生的一切经济活动，不论是否涉及外汇收支都必须记入该国的国际收支平衡表中。各国编制国际收支平衡表的主要目的是全面了解本国的涉外经济关系，并以此进行经济分析，制定合理的对外经济政策。

国际收支平衡表包含的内容十分繁杂，各国又大都根据各自的不同需要和具体情况来编制，因此，各国国际收支平衡表的内容详简也有很大差异，但其主要结构还是基本一致的，大体上可分为4大类，即经常项目、资本和金融项目、储备资产、净误差与遗漏。本书以中国国际收支平衡表为例进行说明（详细案例可见本章的相关链接）。

1.国际收支平衡表的编制原则

1）中国国际收支平衡表按国际货币基金组织《国际收支手册》第5版规定的各项原则编制，采用复式记账法的原理记录国际经济交易（所有交易均发生在中国大陆居民与非中国大陆居民之间）。

2）国际收支平衡表中的贷方项目是指货物和服务的出口、收益收入、接受的货物和资金的无偿援助、金融负债的增加和金融资产的减少。

3）国际收支平衡表中的借方项目是指货物和服务的进口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助、金融资产的增加和金融负债的减少。

2.国际收支平衡表的项目类型及含义

（1）经常项目

经常项目包括货物和服务、收益和经常性转移。

1）货物和服务。

● 货物：是指通过中国海关的进出口货物，以海关进出口统计资料为基础，根据国际收支统计口径要求，出口、进口都以商品所有权变化为原则进行调整，均采用离岸价格计价，即海关统计的到岸价进口额减去运输和保险费用统计为国际收支口径的进口；出口沿用海关的统计。出口记在贷方，进口记在借方。

● 服务：包括运输、旅游、通信、建筑、保险、金融服务、计算机和信息服务、专有权使用费和特许费、各种商业服务、个人文化娱乐服务及政府服务。贷方表示收入，借方表示支出。

—— 运输：指与运输有关的服务收支，包括海、陆、空运输，太空和管道运输等。

—— 旅游：指对在中国境内停留不足一年的外国旅游者和港澳台同胞（包括因公、因私）提供货物和服务获得的收入及中国居民出国旅行（因公、因私）的支出。

—— 通信：指与通信服务有关的收支。一是电信服务，包括电话、电传、电报、电缆、广播、卫星、电子邮件等；二是邮政和邮递服务。

—— 建筑：指中国企业在经济领土之外完成的建筑、安装项目，以及非居民企业在中国经济领土之内完成的建筑、安装项目产生的收支。

—— 保险：包括各种保险服务的收支，以及同保险交易有关的代理商的佣金。

—金融服务：包括金融中介和辅助服务收支。

—— 计算机和信息服务：包括计算机数据和与信息、新闻有关的服务交易收支。

—— 专有权使用费和特许费：包括使用无形资产的专有权、特许权等发生的收支。

—— 咨询：包括法律、会计、管理、技术等方面的咨询服务收支。

—— 广告、宣传：包括广告设计、创作和推销，媒介版面推销，在国外推销产品、市场调研等的收支。

—— 电影、音像：包括电影、电视节目和音乐录制品的服务及有关租用费用收支。

—— 其他商业服务：指以上未提及的各类服务交易的收支，驻华机构办公经费（不含使领馆）也在此项下。

—— 别处未提及的政府服务：指在前面分类没有包括的各种政府服务交易，包括大使馆等国家政府机构的所有涉外交易。

2）收益。

● 职工报酬指中国个人在国外工作（一年以下）得到并汇回的收入及中国支付在华外籍员工（一年以下）的工资福利。

● 投资收益包括直接投资项下的利润利息收支和再投资收益、证券投资收益（股息、利息等）和其他投资收益（利息）。

3）经常性转移。包括侨汇、无偿捐赠和赔偿等项目，表现为货物和资金两种形式。贷方表示外国对中国提供的无偿转移，借方反映中国对外国的无偿转移。

● 各级政府：指国外的捐赠者或受援者为国际组织和政府部门。

● 其他部门：指国外的捐赠者或受援者为国际组织和政府部门以外的其他部门或个人。

（2）资本项目和金融项目

1）资本项目：包括资本转移如债务减免、移民转移等内容。

2）金融项目：包括中国对外资产和负债的所有权变动的所有交易。按投资方式分为直接投资、证券投资和其他投资，按资金流向构成的债权债务分为资产、负债，直接投资又分为中国在外直接投资（视同于资产）和外国在华直接投资（视同于负债）。

● 直接投资：指以投资者寻求在本国以外运行企业获取有效发言权为目的的投资，包括中国在外直接投资和外国在华直接投资两部分。

—中国在外直接投资：借方表示中国对外直接投资汇出的资本金、母子公司资金往来的国内资金流出；贷方表示中国撤资和清算及母子公司资金往来的外部资金流入。

—— 外国在华直接投资：贷方表示外国投资者在中国设立外商投资企业的投资，包括股本金、收益再投资和其他资本，总投资额数据来源于外经贸部；借方表示外商企业的撤资和清算资金汇出中国。

● 证券投资：包括股本证券和债务证券两类证券投资形式。

—— 资产：借方表示中国持有的非居民证券资产增加；贷方表示中国持有的非居民证券资产减少。股本证券包括以股票为主要形式的证券。债务证券包括中长期债券和一年期（含一年）以下的短期债券和货币市场有价证券，如短期国库券、商业票据、短期可转让大额存单等。

—— 负债：贷方表示当期中国发行的股票和债券筹资额，借方表示当期股票的收回和债券的还本。股本证券包括中国发行的B股、H股等境内外上市外资股。债务证券包括中国发行的中长期债券和短期商业票据等。

● 其他投资：指除直接投资和证券投资外的所有金融交易，分为贸易信贷、贷款、货币和存款及其他资产负债4类形式。其中，长期指合同期为一年以上的金融交易，短期指合同期为一年及以下的金融交易。

—— 资产。借方表示资产增加，贷方表示资产减少。

◆ 贸易信贷：借方表示中国出口商对国外进口商提供的延期收款额，以及中国进口商支付的预付货款；贷方表示中国出口延期收款的收回。

◆ 贷款：借方表示中国金融机构以贷款和拆放等形式的对外资产增加，贷方表示减少。

◆ 货币和存款：包括中国金融机构存放境外资金和库存外汇现金的变化，借方表示增加，贷方表示减少。

◆ 其他资产：包括除贸易信贷、贷款、货币和存款以外的其他资产，如租赁本金的收回、其他投资形式。

—— 负债。贷方表示负债增加，借方表示负债减少。

◆ 贸易信贷：贷方表示中国进口商接受国外出口商提供的延期付款贸易信贷，以及中国出口商预收的货款；借方表示归还延期付款。

◆ 贷款：中国机构借入的各类贷款，如外国政府贷款、国际组织贷款、国外银行贷款和卖方信贷。贷方表示新增额，借方表示还本金额。

◆ 货币和存款：包含海外私人存款、银行短期资金及向国外出口商和私人借款等短期资金。贷方表示新增额，借方表示偿还额或流出额。

◆ 其他负债：其他类型的外债。

（3）储备资产

储备资产是指中国中央银行拥有的对外资产，包括外汇、货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸。

● 外汇指中国中央银行持有的可用做国际清偿的流动性资产和债权。

● 货币黄金指中国中央银行作为储备持有的黄金。

● 特别提款权是国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的、可用以归还国际货币基金组织和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。

● 在基金组织的储备头寸指在国际货币基金组织普通项目中会员国可自由提取使用的资产。

（4）净误差与遗漏

国际收支平衡表采用复式记账法，由于统计资料来源和时点不同等原因，造成借贷不相等。如果借方总额大于贷方总额，其差额记入此项目的贷方；反之，记入借方。

3.国际收支平衡表的记账分析

（1）分析

国际收支平衡表是按照复式记账法来编制的。复式记账法是国际会计的通行准则，其基本原理是：任何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两个方面，即有借必有贷，借贷必相等。贷方交易是接受外国居民支付的交易，借方交易是对外国居民进行支付的交易。在一国的国际收支平衡表中，贷方交易记做正号（+），借方交易则记做负号（-）。对此，有两个经验法则：

● 凡是引起本国外汇收入的交易记入贷方，凡是引起本国外汇支出的交易记入借方。

● 凡是引起本国市场外汇供给的交易记入贷方，凡是引起本国市场外汇需求的交易记入借方。

因此，记入贷方的交易包括商品与劳务的出口、来自外国居民的单方面转让、资本流入。资本流入可以有两种形式，即外国在该国的资产增加（该国负债增加）或该国的海外资产减少。前者为外国居民持有的本国货币、本国证券、在本国的存款和直接投资增加；后者为本国居民持有的国外货币、国外证券、在国外存款和直接投资减少。

记入借方的交易包括商品和劳务的进口、对外国居民的单方面转移、资本流出。资本流出也可分为两种形式，即该国的海外资产增加或在该国的外国资产的减少，因为两者都包含向外国居民的支付。

（2）举例

（3）注意事项

在编制国际收支平衡表时，另外要注意的是：经济交易记录日期必须以所有权变更日期为标准。在国际经济交易中，如签订合同、货物装运、结算、交货、付款等一般是在不同日期进行的，为了统一各国的记录口径，国际货币基金组织做出明确规定，必须采用所有权变更原则。

按照国际货币基金组织的规定，国际收支平衡表中记录的各种经济交易应包括：

1）在编表时期内全部结清部分。一笔经济交易如在国际收支平衡表编制时期内结清，则理所当然可以如实记录。

2）在这一时期内已经到期必须结清部分（不管实际上是否结清）。例如，在编制表时期内已到期应予支付的利息，实际上并未支付，则应在到期日记录，未付的利息作为新的负债记录。又如，某项劳务已提供，但这一时期内尚未获得收入，则应按劳务提供日期登记，未获得收入作为债权记录。

3）在这一时期内已经发生（指所有权已变更）但需跨期结算部分。例如，涉及贸易信用的预付货款或延付货款。这类贸易发生时，所有权已变更，因而应在交易发生日期进行记录。就预付货款而言，应在借方记录货物债权，贷方记录支付的货款。就预付货款而言，应在借方记录获得的货款，贷方记录货款负债。收到货物或支付货款时，再冲转债权或货款负债。

注：1.本表计数采用四舍五入原则。

2.从2010年三季度开始，按照国际标准，将外商投资企业归属外方的未分配利润和已分配未汇出利润同时记入国际收支平衡表中经常账户收益项目的借方和金融账户直接投资的贷方。

3.资料来源：国家外汇管理局网站http://www.safe.gov.cn/model-safe/index.html