第9章 设定止损位

几乎所有的炒股成功者，在投资前都要严格制订止损计划。只要已经到达 自己事先制定好的亏损点，就应该马上止损，不能有半点侥幸的想法。

止损是股票交易中保护自己的重要手段，犹如汽车中的刹车装置，遇到突 发情况要“刹车”，才能确保安全。止损的最终目的是保存实力，提高资金利 用率和效率，避免小错铸成大错、甚至导致全军覆没。止损可以避免遭到更大 的投资风险。

止损既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。投资者必须从战略高 度认识止损在股市投资中的重要意义，因为在高风险的股市中，首先是要生存 下去，才谈得上进一步发展，止损的关键作用就在于能让投资者更好地生存下 来。可以说，止损是股市投资中最关键的理念之一。止损计划是指在一项重要 的投资决策实施之前，必须相应地制订如何止损的计划，止损计划中最重要的 一步是根据各种因素（如重要的技术位或资金状况等）来决定具体的止损位。 止损操作是止损计划的实施，倘若止损计划不能化为实实在在的止损操作，止 损就只是纸上谈兵。

在交易中，永远有你想不到的事情，会让你发生亏损。判断需不需要止损 的最简单方法，就是问自己个问题：假设现在还没有建立仓位，是否还愿意在 此价位买进。答案如果是否定的，那就马上卖出，毫不犹豫。

止损说来简单，但真正做起来却并非容易。有些人刚止损，股票马上就上 涨，结果割肉在底部；而有些投资者则在犹豫中一次次错过出局良机。所以， 我们必须掌握止损的正确方法。

止损主要有两类方法。

第一类是正规止损，就是当买入或持有的理由和条件消失了，这时即使处于亏损状态，也要立即卖出。正规止损方法完全根据当初买入的理由和条件而 定，由于每个人每次买入的理由和条件千差万别，因此正规止损方法也不能一 概而论。例如，假设原来的买入理由是预期上市公司将发生有利的资产重组， 那么如果证实重组失败，就应立即卖出。

第二类是辅助性止损。下面介绍一下各种常见的辅助性止损方法。

（1）最大亏损法。这是最简单的止损方法，当买入个股的浮动亏损幅度达 到某个百分点时进行止损。这个百分点根据投资者的风险偏好、交易策略和操 作周期而定，如超短线（T+1）的可以是1.5％~3％，短线（5天左右）的可以是 3％~5％，中长线的可以是5％~10％。这个百分比一旦定下来，就不可轻易改 变，要坚决果断地执行。

（2）横盘止损。将买入之后价格在一定幅度内横盘的时间设为止损目标， 如可以设定买入后5天内上涨幅度未达到5％即进行止损。横盘止损一般要与最 大亏损法同时使用，以全面控制风险。

（3）移动均线止损。短线、中线、长线投资者可分别用5日、20日、120日 移动均线作为止损点。

（4）K线组合止损。包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出 现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌 鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。

（5）成本均线止损。成本均线比移动均线多考虑了成交量因素，总体来说 效果一般更好一些。具体方法与移动均线基本相同。不过需要提醒的是，均线 永远是滞后的指标，不可对其期望过高。另外，在盘整阶段，你要准备忍受均 线的大量伪信号。

（6）布林通道止损。在上升趋势中，可以用布林通道中位线作为止损点， 也可以用布林带宽缩小作为止损点。

（7）筹码密集区止损。筹码密集区对股价会产生很强的支撑或阻力作用， 一个坚实的密集区被向下击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据 筹码密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。需要注意的是，目前市面上 绝大多数的股票软件在处理筹码分布时没有考虑除权因素。如果你所持个股在近期（一般是一年以内）发生过幅度比较大的除权，则需防止软件标示出错误的筹码密集区位置。

（8）关键心理价位止损。关键心理价位有的是股评和媒体合伙制造出来 的，如某股评人士说对某只股票要注意什么价位，这句话在市场上广为人知， 那么这个价位就成了市场心理价位。另外整数位、历史高低点、发行价、近期 巨量大单出现的价位等都可能成为关键心理价位。

（9）突变止损。突变即价格发生突然的较大变化。对于止损来说，主要是 防止开盘跳空和尾盘跳水。突变绝大多数是由重大外部因素引起的。

“留得青山在，不怕没柴烧”。虽然暂时亏损，被市场打败了，但若能保 存实力，就有东山再起的机会。如果不会止损，就有可能损失惨重，被市场彻 底消灭，永远失去翻身的机会。