市场组成：外汇批发市场及其客户、经纪商

第5章将讲述外汇交易的3个主要参与群体，不过这里我们先来简单地认识一下。毫无疑问，外汇交易中最大的交易者是大型国际投资银行和基金管理公司。批发市场中，这部分参与者的活动推动了外汇市场中的主要市场走势，影响着一种货币兑换为另一种货币的价格。尽管外汇市场具有场外交易的特点，但是全世界发生的大多数外汇交易都是以非常接近大型玩家，即银行间市场的价格执行的，零售外汇市场和银行间市场之间的任何明显汇率差异都会很快被套利交易纠正（套利是利用价格差异获利，从一方买入后迅速卖给另一方，或者先卖后买）。交易者会注意到这种价格差异，并从中获利，也就是在被低估的市场买入，在被高估的市场卖出，迅速使两者达到相同。

重要的是，外汇市场的绝大多数交易发生在银行间市场的大型机构投资者之间。企业和中小型的金融机构通常利用某一个大型交易银行作为其参与外汇市场的中介。尽管一些有经验的大金额个人交易者也会通过一个经纪交易银行参与外汇市场，但对于个人零售交易者而言，更普遍的情况是把网上外汇保证金交易服务商当作参与全球外汇市场的桥梁。（更多有关外汇保证金市场零售经纪平台的内容，请参考第6章。）

银行间市场的大型交易银行和使用外汇保证金交易平台的个人交易者尽管在买卖价差和资金要求方面有些许不同，但两者的主要差别在于交易对手不同。银行间市场的对手是作为交易另一方的银行或者机构，每一笔交易的对手可能都是不同的（尽管有内部限制和各种规定决定着和哪一个对手交易以及交易量有多大），但使用网上外汇保证金交易平台的交易者在每一次、每一笔交易上的对手都是相同的：那就是交易者开立交易账户的外汇保证金交易服务商。我们将在下一章讨论各种市场参与者的特点。